其中:Rf:無風險收益率
E(Rm):市場投資組合的預期收益率。
βi:投資I的β值。
E(Rm)-Rf是投資組合的風險報酬。
整個投資組合的貝塔值是投資組合中所有資產貝塔值的加權平均值，無套利的資產收益率。
在多重因素的情況下:
E(R)= Rf+∈βI[E(Ri)-Rf]
其中E(Ri):元素I的β值為1，其他元素的β為0的投資組合的期望收益率。
(1)加權β= 40% * 1.2+40% * 1.0+20% * 0.8 = 1.04；
組合風險收益率=加權β*[e(RM)-RF]= 1.04 *(10%-8%)= 2.08%；
(2)證券組合的必要收益率=組合的風險收益率+無風險收益率= 2.08%+8% = 10.08%；
(3)投資壹只股票的必要回報率= 8%+1.2 *(10%-8%)= 10.04%；
(4)是的。A的β值最大，增加對A的投資使加權β變大，投資組合必要收益率增加。