我們常說“高收益高風險”，那麽我們知道金融資產有哪些風險嗎？20世紀60年代，華盛頓大學的威廉·夏普觀察到壹個現象，即股市中的股票會隨著大市壹起漲跌，但股票之間的波動幅度不同。換句話說，金融資產的風險應該來自兩個方面，壹是來自整個市場的風險，二是來自單個資產的風險。1964年，威廉·夏普發表了壹篇論文。本文首次將金融資產收益分為兩部分。隨市場波動的部分叫貝塔收益，不隨市場波動的部分叫阿爾法收益。也就是說，貝塔收益對應的是金融系統風險，阿爾法收益對應的是非金融系統風險。這從我們現在的理財角度來看是壹個特殊的基礎，但在當時，卻有著劃時代的意義。人們第壹次對金融資產和風險收益來源有了系統的分析框架，進而可以更準確有效地對資產進行定價。因為這壹傑出貢獻，夏普也獲得了1990的諾貝爾經濟學獎。
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