已知某股票的風險收益比為8%

(1)提前折現率R = 8%+1.2 *(15%-8%)= 16.4%。

股息增長率=20%*(1-40%)=12%

下期分紅div 1 = 10 * 40% *(1+12%)= 4.48。

股票價值= 4.48/(16.4%-12%)= 101.82。

(2)壹年後的股價= 101.82 * 1.12+4.48 = 118.52。

持有壹年的回報率=(118.52-100)/100 = 18.52%。