某公司當期分紅3元。投資者估計公司的分紅增長率為5%，股票的貝塔系數為1.20，無風險回報率。...

3元只能算是按5%派發的當期股息，當前股價為60元。到期收益率r = 0.04+1.20 *(0.12-0.4)= 0.136，PV=60*5%/0.136大約等於22塊。所以目前的股價被高估了。當股價低於22時，具有投資價值。