用a表示收購方，用b表示收購方。
a要求B的股東同意以其持有的B公司股份(按壹定的轉股比率)換取合並後新公司的股份。在這種情況下，如果並購失敗，B公司的股價不會上漲。
下面介紹兩種並購的結算場景:現金發行和股票發行。
現金結算的過程通常比較快(24小時)，通常發生在收購方認為被收購方的價格過低，應該盡快完成並購，以便抓住機會從中獲利的時候。如果發生了，合並就沒有成功。投資者在市場上得到的隱含信息是，被收購方的股票以低價出售，但實際上價值更高。所以會有更多的投資者購買被收購方的股票，所以它的股價會上漲。
股票發行沒有被收購方低估的隱含信息，所以股價不會上漲。