多因素模型是壹種關於資產定價的模型。與資本資產定價模型和單壹指數模型不同，多因素模型認為證券的價格不僅取決於證券的風險，還取決於其他因素，如投資者的預期未來收入、未來消費品的相對價格和未來的投資機會。
多因素模型的理論背景是Ross基於套利原理創立的套利定價理論(APT)和Merton基於均衡原理創立的跨期資本資產定價模型(ICAPM)。
多因素模型的類型
壹、布倫南-施瓦茨模型布倫南-施瓦茨模型以短期和長期利率為因子來解釋利率的期限結構。短期利率具有均值回復到長期均衡的效果，並且遵循壹個對數正態過程，而長期利率遵循另壹個對數正態過程。
其次，理查德模型理查德模型以實際利率ρ和通貨膨脹率π為兩個因子，兩者相互獨立。
第三，Cox-Ingersoll-Ross/Langetieg模型1985，Cox、Ingersoll和Ross發展了壹個雙因素模型，認為除了短期利率之外，還有壹個長期利率的隨機過程。
第四，Longstaff-Schwartz模型與CIR模型的不同之處在於，它將決定利率期限結構的不可觀察因素映射為重要的可觀察因素。