從理論上講，正回購旨在回收流動性，對股市資金面沒有直接影響，但影響是間接的，在傳導過程中效果會減弱。具體來說，如果回購利率大到造成市場資金短缺，市場拆借利率(SHIBOR)等能夠反映市場借貸成本的指標就會上升，部分避險資金就會流出股市；如果回購的幅度小到足以影響到資本，資本的逐利性決定了資本仍會留在股市中獲取超額收益。
從我國央行正回購的歷史來看，長期以來央行正回購表現出相對溫和的特點，很少對市場資金面的緊張產生實際影響。(回購也有時間限制。如果壹次正回購力度很大，相當於到期後資金量很大，所以央行正回購壹直是松緊適度，自由裁量。)