問:中國持有的美元債券和Tesobonos持有的美元債券是否具有風險對沖的功能？

這在壹定程度上是可以對沖的，但也存在壹些風險，比如貸款利率、匯率、國內利率(因為tesobonos債券的償還是基於國內銀行利率)。所以，經濟其實是壹個多面的循環，環環相扣，沒有絕對意義的賠錢或賺錢。