狗股理論(Dogs of the Dow Theory)
對壹心“執平貨”的投資者來說,股息率(dividend yields)是壹個常用的指標;簡而言之,股息率愈高愈“抵買”,反之亦然。根據這個理念發展出來的“道指狗股理論”(Dogs of the Dow Theory),為壹些懶於(或不懂)分析公司基本因素、從中尋找“超值”股票,卻又希望跑贏大市的散戶,提供了壹個方便實用的選擇 。
據有關統計,1975至1999年運用狗股理論,投資的平均復利回報達18%,遠高於市場3%的平均水平。但不幸的是,2008年,在百年壹遇的金融危機中,10只“狗股”平均跌幅超過41%,跑輸了道指(34%)。不過,就像百年老店雷曼兄弟倒了壹樣,2008年利用“狗股理論”的投資者輸得這麽慘,應該也屬於小概率事件。