這就需要r平方的定義。當我們用回歸的方法計算公司的Beta時，會得到另壹個百分比數據，統計學家稱之為“R平方”，其經濟含義是系統風險對總風險的解釋程度，或者說系統風險在總風險中所占的比例。R平方越大的股票，系統風險的比例越大，個體風險的比例越小——用更通俗的話來說:股票與大盤的聯動性更強，股價也會隨著指數的上漲而上漲，但具體漲幅可大可小，由Beta值決定；另壹方面，對於R平方較小的股票，個股與指數的聯動性很弱，相應地，β值不能應用於投資組合管理中的交易策略。簡單來說，R平方描述的是指數波動時個股的波動方向(是否會隨之波動)，貝塔描述的是波動區間。對於R平方大的股票，Beta可以更小，但R平方大是Beta適用的前提。
a股的系統性風險狀況如何？
對滬深300的統計研究表明，R平方的平均值為37.3%，即平均系統風險可以解釋成份股波動的40%，其余60%的波動由股票的個別因素決定。再者，有28家公司的系統風險比率(R的平方)大於或等於50%，主要集中在電力、銀行等“超級大盤股”和部分波動性較強的高科技股；鋼鐵、煤炭、公路、汽車等周期性強的制造業，系統性風險的比例大多在40%-50%之間；而有色金屬和大部分消費品企業的系統風險比例較低(也有少數消費品企業的系統風險比例較大)。