大小,大,即大股東;小,就是小股東。規模以持有5%的股本為界。持股5%以上是大,5%以下是小。
那為什麽叫“不”呢?不是,就是限售股,也就是(暫時)不流通,是指股改前上市公司支付股改對價的那部分股份。
根據我國的政策,從股改完成之日起,壹定期限內(當時最長期限為三年)不得上市流通不同大小的股份。2008年是當時限售股解禁數量的第壹個高峰年,明年將有大量限售股解禁。這些解禁的限售股就是大小非。
股票的大小對股價有什麽影響?1.本質上,股票其實是壹種商品。商品交易會適應市場規律。供大於求,價格就會下跌,供大於求,價格就會上漲。股票大小非的解禁,意味著股票供應量的激增,對股價的打擊將是巨大的。要知道,壹些大盤權重股的限售股本相當於目前流通股本的3倍甚至4倍。比如中國平安,今年3月的解禁量是當時流通限售股解禁量的3倍,相當於壹夜之間市場上多了3個中國平安。2.更可怕的是,大小非股票的持倉成本極低(2005年是股市最低潮,是這兩年瘋狂牛市的起點)。即使a股跌到這個位置,大小非賣出股票依然有驚人的利潤,所以大小非有很大的賣出沖動。個人認為,大小非問題是目前a股最大的利空。如果解決不好,a股將進入漫長的熊市。