T0的好處主要是
1、增加股票供應,完善價格機制
T1制度下,當天成交交的股票不能再流通,限制了供應.特別是對於流通市場價格小、資金追求度高的下壹個新股和題材股,TTT0交易有助於完善價格發現機制.
2、日內風險管理,體現公平性
當天購買股票,當天可以避免危險,給投資者及時糾正錯誤的機會.為不能使用融券、期權和期貨等對沖工具的中小投資者提供公平的交易制度.
T0的缺點主要是
1、有可能提高投機行為
a股市場的個人投資者交易額約為80%,對於理念不成熟的投資者,通過日內回轉交易獲得價格差距,有可能加劇價格變動的投機行為.
2、增加操縱風險的空間
違規資金通過周轉交易,股價和交易量有可能虛假繁榮,吸引投資者跟進,達到操縱市場的目的.
3、帶來更大的投資者教育壓力
T0與兩融和衍生品相結合,產生了多種交易戰略,與熟悉高頻交易的專業投資者相比,其他投資者在交易技術和交易設備方面處於不利地位,需要更大的投資者教育.當然,這只是市場機構化轉型的陣痛,改革本身有利於中長期投資者結構的改善.