然而，中國股市是壹個特例。中國股票市場不能準確反映資本市場的價值和預期。因為中國股市是散戶主導的，而散戶進入中國股市的主要目的不是投資，而是投機。希望短期進入，發財，跑路。因此，中國股市的波動性較大，大多數機構投資者不以長期投資為目的，而是以短期賺錢為主要手段。因此，中國的股市只能反映部分投資者和機構投資者的資金和預期變化，與實體經濟聯系不大。
中國股市的另壹個特點是中央政府最近實施的壹系列政策:中央政府可以直接有效地幹預股市。這是世界上幾乎所有其他股票市場都不具備的。在其他股市，如果大鱷開始吞噬小散戶，沒有有效的手段制衡。但是在中國就不壹樣了。中央政府可以有效地制衡甚至懲罰這些大鱷。