如何計算股票的市凈率？

市凈率也是市場上常用的壹種估值方法。它用股價除以每股凈資產。市凈率低的股票比市凈率高的股票有更多的安全邊際，但也分行業和公司。以萬科為例。年報顯示，其每股凈資產為4.26元。對應的市凈率為:20.30/4.26=4.76倍，而寶鋼股份年報顯示每股凈資產為:5.05元。以4月17日收盤價計算:9.88元，對應的市凈率為:9.88/5.05=1.95倍；寶鋼的市凈率比Vivanco低很多。那是不是意味著寶鋼的投資價值會比Vivanco高？其實不是，因為萬科是輕固定資產企業，凈資產主要是存貨，也就是即將竣工出售的土地和建築物。這些存貨流動性高，價值相對穩定(中國房價長期上漲)。寶鋼的凈資產主要是固定資產(生產設備)和存貨(鋼材)，生產設備壹旦投入使用，就開始折舊。壹旦公司破產清算，實際價值將遠低於賬面價值。庫存中的鋼材受市場價格影響較大，往往會大幅上漲或下跌。當然，它的流動性比生產設備要好。所以在使用市凈率進行估值時，最好與同類公司進行比較。