某股東欲對K公司股票投資。已知K公司股票現行市價為145元，預期該公司未來三年股利成零增長，每股股利10元

然後用持續增長模型 P=D/(R-G)=10/(16%-10%)=166.67

註意上面是未來三年之後的現金價值，考慮這個三年內沒有增長的情況，我要對三年的股利和這個現金價值進行折現。

所以，10/(1+16%)+10/(1+16%)2次方+(166.67+10)/(1+16%)3次方=129.23

最後，市價145元高於129.23元。股票價值被高估。