本課題考察上市公司非公開發行。上市公司有下列情形之壹的，不得非公開發行股票:(1)本次發行申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；(二)上市公司權益受到控股股東或者實際控制人嚴重損害，尚未消除的；(三)上市公司及其子公司違規對外提供擔保且未解除的；(4)現任董事、高級管理人員最近36個月受到中國證監會處罰，或者最近12個月受到證券交易所公開譴責；(五)上市公司或其現任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正在被司法機關調查或因涉嫌違法違規正在被中國證監會調查: (六)最近壹年及壹期財務報表被註冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告，但保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項的重大影響已經消除或本次發行涉及重大重組的除外；(七)嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形。