零增長模型假定股利增長率等於零，即g=0，也就是說未來的股利按壹個固定數量支付。
根據這個假定，得出零增長模型公式
V=D0/R? 式中：V為股票的內在價值；Do為在未來無限時期支付的每股股利；k為必要收益率。
優先股V=D0/R? 因為g=0 P=3/10%=30元
普通股?股利固定增長模型
假定企業長期持有股票，且各年股利按照固定比例增長，則股票價值計算公式為：?
P=D0*(1+g)/(R-g)
式中，D0為評價時已經發放的股利；?g為股利每年的增長率；
普通股價格P=D1/(R-g) ?P=2/(10%-5%)=2/5%=40元