對於全球市場來說，美聯儲加息意味著國際資本將從其他國家回流美國。對於中國央行來說，為了應對國內資產流向美國造成的流動性收縮壓力，央行可能會繼續放水，在匯率上讓步，國內經濟形勢將更加嚴峻和具有挑戰性。
從理論上講，如果美聯儲加息，人民幣貶值，對中國股市，尤其是房地產行業是利空的。
人民幣貶值對股市不利。
1，國內利率面臨被動上漲。人民幣匯率形成機制的“市場化”將導致國內外利率平價關系的逐步建立。在美歐利率上升的情況下，中國國內利率也面臨被動上升的風險，國內股票、債券等資產價格面臨重估。
2.流動性收縮。在美聯儲加息的背景下，人民幣貶值預期壹旦形成，將導致熱錢流出，國內流動性收縮，不利於a股走強。
3.影響國內資產價格。人民幣貶值將沖擊國內資產價格，導致金融、地產等相關權重板塊走弱，拖累整體市場。
需要註意的是，美聯儲壹旦加息，就意味著美國貨幣政策進入了正常化，更準確的說，意味著美聯儲進入了加息周期，未來還有多次加息的可能。綜合考慮這壹因素，中國面臨人民幣貶值，資本外流導致股市難以上漲。