1，大股東減持。上市公司的大股東往往非常清楚自己股票的實際估值。當他發現股價漲得有點離譜，市場興奮的時候，大股東很可能會在二級市場減持他的股票。要知道大股東持股成本很低，往往只有壹兩元。他們在二級市場幾十塊錢的賣出，自然被散戶接盤。如果後來股市跌了，蒸發的市值就是大股東減持籌碼兌換成現金的錢。
2.先知先覺的投資者或大戶在股市低位提前布局，現在股市已經漲到頂部區域。他們覺得後市沒有太大的上漲空間，但風險也在悄悄來臨。他們必須及時兌現賬面上的浮動利潤。當然，兌現浮盈之前不是賺錢的問題，而是把籌碼拋給下家之後，這種先知先覺的投資者才算安全。股市市值的蒸發主要是這個群體拿走的。
3.機構投資者。他們過去壹直在推高，拉他們的券商股，大金融股，白酒股，科技股等。到高位，而散戶全部進入接盤，這樣機構投資者可以高價出貨，減倉。所以，很大程度上，如果a股下跌，在主力機構高位出貨後，市值會變成現金裝進袋子裏。
4.股市市值暴跌蒸發，也流向了券商的匯兌傭金和國稅局收取的印花稅。券商、交易所、稅務局都在股市賺取巨額傭金和稅收。對於這些部門來說，他們不喜歡長期投資者，因為他們比較平淡，壹年交易很少，而更喜歡高水平的接盤者或者日內交易做差價的投資者。