壹只普通股每股價格為21元，每只權證可以購買1股普通股，認購價格為10元，壹年後漲到40元。

那麽:權證理論價值為(21-10)= 11元。

則:認股權證的實際價格=11元。

如果投資者在壹年前投資權證，投資者的成本為11元/股。

壹年後，該股漲到40元，投資者行使股份認購權，以10元/股的價格買入股份。那麽在這壹項上，投資者可以獲利(40-65，438+00) = 30元。

壹年前投資者購買權證的成本為11元/股。

因此，投資者最終獲利為(30-11)=19元/股。

投資利潤率=(行權的最終利潤/買入權證的成本)*100%

則(19/11)* 100% = 172.73%。