增長如下：
固定股利增長模型R=D1/P0+g，該公式中的D1/P0，代表的是股利收益率。g為股利增長率，因此D1/P0+g為股票的期望報酬率。
股利增長率：
股利增長率就是本年度股利較上壹年度股利增長的比率。
從理論上分析，股利增長率在短期內有可能高於資本成本，但從長期來看，如果股利增長率高於資本成本，必然出現支付清算性股利的情況，從而導致資本的減少。
股利增長率與企業價值（股票價值）有很密切的關系。Gordon模型認為，股票價值等於下壹年的預期股利除以要求的股票收益率和預期股利增長率的差額所得的商。