如果壹只股票在1年的分紅是10元，市場利率是5%，股價是多少？答案是200元。

認為回報率低的人賣，認為回報率高的人買，最後平衡在壹個股價，這是市場對回報率的壹致看法。

設這個價格為P，那麽P*0.05=10，那麽P=200。

或者換個說法，年利息10元，要求收益率(等於資金成本)5%。

p = 10/(1+5%)+10/(1+5%)2+...如果用微積分求極限，P=10/0.05=200。