股災原因分析
(壹)政策導向:作為對2009年全球金融危機的回應,我們的企業負債增長迅速。這壹趨勢不僅改變,而且持續惡化。
(二)股票投資者大幅度增加資金杠桿成為股價上升的動力。
①融資的爆發式增長;②場外配資的野蠻生長
(三)由股票強制平倉引發的股市暴跌:股市下跌的直接誘因是二級市場的去杠桿化。可以追溯到6月6日,壹個名為“中國證監會稱為場外交易信息和端口訪問”新聞,由於股市上漲的原因是投資者進入市場和利用,因此,允許投資者減少杠桿政策意味著股價繼續上漲的原因已不復存在。6月15日,股市適時進入下行周期。