在股票操作上，自己很少有主見，所買股票壹般都是電視上股評人士推薦或身邊的朋友介紹，這壹階段的心理主要表現為賺錢心切，著急恐慌，沒主見，心有余而力不足，為了賺錢，為了暴富，不惜冒壹切風險（實質上是初生牛犢不怕虎，根本不知道市場的風險有多大），追漲殺跌是他的拿手好戲。
他（她）急於搜尋賺錢之法，這壹過程壹般需6---10月，學歷低的投資者所需時間更長。這壹時期他因聽信他人的建議買賣股票而遭受很大損失。 第二個階段就是進入自我封閉、艱苦磨練階段 經過第壹階段學習、磨練、總結，他很快找到了所謂的“賺錢秘訣”，這個所謂的“秘訣”，壹般為幾個指標加上量價分析以及壹些具備牛股特征的突破形態，這些書籍裏介紹最多也比較容易掌握。
市場上大多數投資者基本上都會這些，但只有壹少部分人才能精通此道。這些指標緊貼股價走勢，依靠它們來操作某壹段時間內短線成功機會很多，有時甚至可以買在最低點賣在最高點。 因此，每壹次操作成功，他就有壹種很大的成就感，自己的才華終於找到得以施展的舞臺，啊！我“成功”啦！於是呼自信、沖動、虛榮心、甚至狂妄沖昏了頭腦。
他回想起剛入市的時候，那些曾向他推薦過股票的人屢屢出錯，這就更增強了他的自信心，更加相信賺錢必須靠自己的能力，而且，自己認為已經具備了賺錢的能力。
每當周圍的人出了錯，或者著名的股評人出了幾次錯，而自己卻判斷對了，這使得他越來越只能相信自己，也越來越封閉自己，對自己的指標越來越崇拜了，而對同行人士卻出奇的挑剔，往往會妒忌別人的對，嘲笑別人的錯。只對外來的和尚還能尚存壹絲敬意。自己周圍的人都是“白皮”。
在操作上，頻繁操作，不吃不喝可以就是手裏不能沒有股票，幾分鐘沒股票或者自己看好的股票沒買上就出現了大漲，此時心裏就如同貓抓壹樣難受。
而且，大部分人喜歡滿倉操作，買了大漲的股票就到處炫耀，或者獨自洋洋得意；買了大跌的股票就懊惱、沮喪，要麽處於大喜或大悲狀態，要麽處於小喜小悲，要麽處於忙裏偷閑的休閑狀態（很少處於這種狀態），他真的動了自己最真實的感情，這時他和股市的關系就象熱戀中戀人壹樣壹天也不能分離，壹開盤必須看行情走勢，收盤後幹啥都可以就是不能不看行情走勢。
買賣股票時，有的十分地斤斤計較價位，買入價必須在最低加位附近，賣出價必須是在最高價位附近。而有的卻仍在追漲殺跌，追逐市場熱點板塊，而且他喜歡滿倉操作。腦子裏幾乎只有“賺錢”二字，對於虧損、風險的概念卻很模糊。操作業績要麽大賺大賠，要麽小賺大賠。
第二階段的心理變化是，從壹個聽信他人上當受騙的受害者（被動、盲目、恐慌），到虛心勤奮—急切---後悔、抱怨---自信---自負（不服輸、不服氣任何人）---狂妄----大喜大悲。這樣反復循環。
學習上，自從掌握了某個理論或者幾個指標後，就壹直處於故步自封狀態，自我禁錮，自我封閉，很難接受他人的觀念。覺得自己差不多是天下第壹了，還不斷向他人“講經說法”。
自己失敗時很居喪，又不甘心服輸總要找壹大堆理由來為自己開脫，或者壹定要找出別人的錯，並當眾（或當面）說出來，心理上認為：我有錯，妳也有錯，他也有錯，大家都有錯了，自己就“沒有”錯了，陷入了邏輯錯誤的怪圈。
這種不服輸的麻木心理極為強烈。壹旦賺了錢則是自己的功勞，虧錢的事幾乎都是是因為別人不斷幹擾自己或者受其他事件的假象迷惑造成的。這時的他對股市的了解最多不會超過股市投資總知識量的壹半，也就是個半瓶醋。
這壹過程他思想麻木僵化，頻繁買賣操作、檢驗自己的預測、判斷結果，在時喜時悲不斷的後悔、抱怨中度日，對他來說整天泡在股市裏操作是壹種享受，因為那是用自己的錢換來的壹種遊戲，操作是壹種令人興奮的遊戲，而且象吸食鴉片壹樣上癮。
壹旦上了癮就很難控制自己的欲望，就不再理性地對人對事（大多在股市中），嚴重的象賭徒，貪戀的他早已忽略了自己操作的目的是賺錢，因為他在不斷地享受著操作“遊戲”的樂趣。 第二階段至少需要5年以上的磨練，有的甚至10年以上，是他走向成功的最困難的階段，就象紅軍的兩萬五千裏的“長征”壹樣艱難啊！投資損失也是最慘重的階段，在股市上損失幾十萬或在期市上損失幾百萬都不在話下。
因為他想暴富，卻又根本不知道如何控制風險。盲目自信、自負，自我封閉、思想麻木阻礙了他的進步。壹直到慘重的損失後，自己才被驚醒。
以後的他有三條路可走，壹條路是絕望的離開股市；另壹條路是無奈地甘心聽從“高人”領導；第三條路是自己休整壹段時間後，開始反思、再學習、重新修造自己（這樣的投資者只有很少壹部分）。
第三個階段就是要進入再學習、反思總結的高手階段 經過幾年大成大敗的反復折騰而最終結果又是大敗的極其艱苦的磨練後，他最終開始醒悟了，認識到自己的水平還是不行，以前的行為是多麽的幼稚啊！
於是，再次開始學習，這次學習是系統的學習，包括技術分析的各種分析方法，基本面分析的方法，投資組合、風險控制等等。總結以前的經驗教訓，把理論與實踐結合起來。在心態修養方面，進步很快，變驕狂為謙卑，逐步克服貪戀與恐懼。不在喜怒無常，情緒基本穩定。
面對贏利和虧損能夠泰然處之，不再受他人和假象幹擾與迷惑了，對行情的大漲或大跌也不在有很大的情緒波動了，不再貪功好利不再急噪恐懼啦，不再炫耀自己，能夠認識到自己的不足並逐步改變，虛心好學不卷，努力尋找壹個能夠長期獲勝操作方法。 但是，自我控制的能力還夠強。在操作上，這壹階段以學習新理論總結過去的經驗教訓為主，不在頻繁操作，業績上，不在有大的波動基本維持在微利或小虧狀態。
這壹階段最重要的是心態修養，其次，是系統地掌握各種理論和分析方法與技巧，並與實踐結合起來。這壹階段需歷時3年左右。