貼現現金流是用來評估壹個投資機會的吸引力的方法。指將未來某年的現金收支折算為目前的價值。未來現金流的現值必須通過重新計算（折算）來確定。如此，壹個公司或計劃項目才能夠被準確估值。
貼現現金流的方法
貼現現金流的方法可分為凈現值法(NetPresentValue)與內部報酬率法(InternalRateofReturn)兩種：
1、凈現值法是通過資本的邊際成本求出的折現率，將未來的現金收支折現成當期現金。
2、內部報酬率法則將存續間可能產生的現金流入，依某壹貼現率折成現金，使現金收入等於當時的投資成本，則此求出的貼現率即為報酬率。
貼現現金流的模型
1.貼現現金流模型
貼現現金流模型就是先計算支付了運營資本、凈投資、債務本息和優先股股息之後所留下的自由現金流，然後用公司的資本成本對這壹現金流進行貼現，進而得出股票的價值。
自由現金流＝營業利潤-稅收－凈投資－運營資本的凈變化。
公司價值＝運營現金流＋殘余價值＋超額證券。
根據公司資產負債表、利潤表、現金流量表對公司收入增長率、凈營業利潤率和遞增的運營資本要求做出最合理的假設，並在此基礎上預測公司的自由現金流。自由現金流的預測可分成兩個時期：
壹是超額收益期，公司擁有競爭優勢，公司新的投資能夠獲得高於資本成本的收益率，這期間公司從運營中獲得現金流，用貼現率對超額收益期內的期望現金流進行貼現，以求出公司從運營中獲得的現金流的總和。
二是殘余價值期，即超額收益期之後，壹個公司在市場上取得的成功會不可避免地吸引競爭者的進入，使新投資收益率剛好等於貼現率。在這個時期公司不能創造附加的自由現金流。公司的殘余價值就是公司超額收益期結束時的稅後凈營業利潤除以貼現率，普通股票的總價值除以發行在外的總股份就是普通股的每股內在價值。
2.現金流貼現模型的假設條件
（1）公司保持壹個相對穩定的資本結構。公司的債務、優先股和普通股所占比率在壹段時間內影響貼現率K的計算結果,在模型中我們假定這些比率是穩定的。
（2）公司在長時間內不進行重組。重組中公司通常會出售部分資產，收購其他資產，改變所有權結構、管理費用，這種變化使得未來現金流的估計較困難。有時並購過程中存在協同效應，估算其價值更為棘手。
（3）公司不存在未被利用的資產。未被利用的資產不能產生任何現金流，從而使具備這種資產的公司價值被低估。
（4）公司未來的現金流是正的，而且是有規律可循的。在我國證券市場，有很多處於困境甚至是將要破產的公司現在、未來的現金流都是負的，不能采用現金流貼現模型進行估價。
（5）外部利率和貼現率的變化不會影響公司未來自由現金流。事實上，公司是整個國民經濟的壹部分，公司經營狀況將受到宏觀經濟的影響。
（6）公司的變化具有線性特點，是連續的，不會出現跳躍式的突變。大多數公司的變化是遵循上述規律的，但也會有外部或內部的突發因素使公司出現劇烈變化，有時根本無法預測，即使預測到也無法預測其發生的程度。
（7）公司管理層和股東利益壹致。公司獲得的超額現金流只在可盈利的業務項目上進行再投資，否則將分配給股票持有者。