特變電工(600089)：公司主營建築幕墻工程設計，施工和生產，銷售幕墻玻璃制品， 家電玻璃等。無論從技術實力，地理位置，資金規模比較，公司都是海外市場最有力的競爭者。海外工程未來將成為公司最核心的盈利增長點之壹， 海外業務增長迅速。當前周邊國家及部分國際市場對高端輸變電產品的需求非常旺盛， 公司抓住機遇積極實施走出去戰略， 加大對國際市場的開拓，並握有大量國際業務在手訂單，通過國際成套精品工程樹立的良好品牌形象，為進壹步實施國際化戰略奠定了良好基礎。
公司在變壓器方面，毛利率有所提升，公司的營業收入增長20.78%，實現89.65億元收入，難能可貴的是公司變壓器業務的毛利率提升3.32個百分點至28.44%，公司變壓器國內市場份額也大幅提升，從09年國網變壓器招標情況看，在總招標容量下降26.23%的背景下，公司中標容量接近翻倍，總體市場份額從08年的13%上升到09年的31%， 在各個細分市場均以較大優勢奪得第壹。其中，220KV，330KV，500KV和750KV等級變壓器占有率分別達到24%，57%，36%和38%。這為公司變壓器業務增長提供了有力保障。
受益於原材料價格下降和公司管理優勢， 公司產品的主要原材料占生產成本比重較大，公司通過發揮集團采購的方式降低了原材料采購成本。同時隨著公司高端產品比重提升，毛利率較去年同期提升2.69個百分點，達到23.17%。同時，公司費用控制力強， 期間費用率基本穩定在11%左右。擬增發募集37億元資金投入特高壓等項目公司擬增發不超過3.5億股，供募集資金近37億元投入超高壓項目完善及出口基地建設， 直流換流變壓器產業升級，特高壓交直流變壓器套管國產化，特高壓變電實驗室升級改造，超高壓及特種電纜，國外工程承包等6個項目。上述前五個項目達產後預計年增收入60億元，利潤總額5.7億元，最後壹個項目預計投入9.17億元，收益率約16%。此次增發將提升公司的競爭力，保障了公司未來的增長。
此外，新疆大發展給公司發展帶來機遇，去年11月份國家各部委在新疆密集調研，這將預示今後國家對新疆的支持力度將會加大。據有關統計，20102020年新疆電網投資高達2700億元，其中特高壓直流和750kV交流工程投資占比為73%。壹旦大規模電網投資得以展開， 公司有望憑借區域內運輸成本優勢，客戶資源優勢，而成為行業內的最大受益者。
二級市場上，該股近期由於受到大盤拖累有所下跌，但幅度要明顯強於大盤。而且從該股的十大流通股股東中我們可以看到有多家為基金公司，足以表明機構投資者對該股的看好。而且該股目前估值優勢較為明顯，安全邊際較高。預計該股後市仍有望繼續震蕩走高。建議投資者重點關註。