在很多時候是相反的。投資者對股市失去信心，資金就要撤出，但資金也需要保值或者有效利用起來，這個時候債券市場就是壹個好去處。從總體相關性來看，股票市場和債券市場存在蹺蹺板效應。
蹺蹺板效應,壹個名稱所代表的兩種產品被分置於蹺蹺板兩端，當壹種上來時，另壹種就要下去。當然，有權認為，在某壹點上蹺蹺板出現了平衡，兩種產品的平均收益大於其中任何壹種產品的收益。
但實際上，競爭對手不會容忍這種平衡，會毫不留情地把位置擠掉。這還是壹種自己打敗自己的結果。
擴展資料：
在不同期間，股票價格波動和債券價格波動時而同向變化，時而反向變化。在2002年初到2004年底期間，股票價格波動與債券價格波動基本呈現出同向的變化趨勢；但是從2005年開始，兩者表現出非常明顯的反向變化。
在前壹個階段，兩者的相關系數為0.92，在後壹個階段兩者的相關系數是-0.63。因此，股市和債市在2002年到2004年的3年時間裏表現出強烈的協同效應；而在2005年初到2009年9月這將近5年時間裏，表現出較強烈的蹺蹺板效應。
對這種差別壹種可能的解釋是，在前壹段時期中，股市波動性相對不劇烈.計算得到，2002年到2004年期間，上證指數的波動標準差是20.9，只有全樣本波動性的三分之壹。這種股票市場的較低波動性不足以引起投資者的股票和債券的資產組合發生大規模的變化。
百度百科-蹺蹺板效應