具體分析如下:
1，票面利率低，補償利息可接受，純債價值可接受。如果折現率為4.55%，純債價值為88.54元。
2.首華全部可轉債對a股總股本的稀釋壓力為20.53%，對流通股本的稀釋壓力為25.60%，對流通股本的稀釋壓力較大。2023年公司解禁，本次解禁3800萬股，占解禁前流通股的65，438+07.77%。
3.截至本招股說明書公告日，控股股東及其壹致行動人已質押股份共計65，438+062萬股，占其股份的32.40%，占公司總股本的6.03%。
4.截至2021年9月30日，公司商譽為3.96億元，占其凈資產的14.12%。
5.首華燃氣目前年化波動率約為61.72%，長期240天年化歷史波動率約為40.65%，在可轉債中處於較低水平。20日年化波動率為105.68%，遠高於歷史平均水平(43.58%)。
6.當首華燃氣股價為265，438+0元時，轉股價值為83.93元，對應的可轉債價格為65，438+009.00元~ 65，438+009.57元。當首華燃氣股價為65，438+05元至28.2元時，對應的可轉債市值約為65，438+004。
7.在目前的市場估值水平下，首華轉債破發的可能性不大。
8.假設可轉債首日漲幅為9%，每股配售收益約為0.46元，以21元的股價成本計算，綜合配售收益為1.77%，配售收益較低。
9.粗略估計剩余認購金額為4億元至7.5億元。認購資金從9.3萬億到9.8萬億不等。
中簽率估計在0.0046%到0.0081%。當首華轉債名義認購資金總額為9.5萬億元，剩余認購金額為6億元時，中簽率為0.0063%。當首日漲幅為9%時，網上全額認購的投資者預期收益為6元。
本次發行原股東優先配售日和繳款日為2021年1年1年1日，認購時間為2021年1年1日(T日)9: 30-65438+。認購代碼為“370483”，認購簡稱為“首華債券發行”。目前很多投資者已經獲利了。