1)中國宏觀調控控制房地產價錢.那麽既然要控制,就必須增加供應量,而增加供應量的同時.也就變成了基建行業有生意做,雖然中鐵建為主是鐵路.但是在整個行業蓬勃之時,自然惡性競爭就會較小,
2)中國為了在內需方面拓展消費.自然要在所有的大型項目上多進行投資.否則中國的錢那麽多要用在哪裏?因此.在大型投資的過程中.鐵路屬於是交通的樞紐.自然也就相當的受惠於建設!!
3)中鐵建在這兩年積極的走出去.取得了想當多的外國定單.也促使了中鐵建這兩年的品牌效應比較大!
4)中鐵之前的招股理想.也造就了中鐵建的有利時機!
所以.中鐵建如妳所說.在目前為止已經是"集萬千寵愛於壹身"!
非抽不可!!
那麽妳的題目是:有什麽不利因素會讓他在上市就跌穿?
答案只有壹個:定價!!如果是定價太高就會跌穿!!
那麽中鐵建的定價要多少錢才合理呢?
中鐵建承銷商中信證券的分析報告指出，作為基建行業領軍者，中鐵建將是中國基建投資強勁勢頭的最大受益者。中信證券預計，去年至明年中鐵建的凈利潤為30.85億、43.02億和59.44億元，凈利潤復合增長率達39%，對應每股收益為0.25、0.34和0.48元。中鐵建合理價值區間在10.81~15.25元，以中值13.03元計，今明兩年動態市盈率分別為38倍和27倍。
申銀萬國證券建築工程業分析師金溢彥預計中鐵建去年至明年的每股收益分別是0.25元、0.32元和0.51元，合理價位在9.5~14元，建議詢價區間為6.25~7.45元——大大高於4.80元的中鐵發行價。金溢彥認為，中鐵建對毛利率和管理費用率的變化相當敏感。
以基建行業目前的市盈率比較.
中國鐵建規模和盈利能力都略差於中國中鐵，只給出了15-18倍的市盈率，預計定價在4-5元之間。
而如果是.中鐵建是要定價在.6元.
那麽對比.中鐵的資料是:
有消息說，中國鐵建極有可能定價在6元。
中國鐵建2007年預計盈利為31.5億元，攤薄後折合每股盈利為0.29元，定價6元，相當於中國鐵建發行價市盈率在20倍左右。
而中國中鐵上市發行價為4.8元，市盈率為30倍。而且從財務資料上來看，中國鐵建利潤增長率要高於中國中鐵。中國鐵建2006年全年凈利潤為14.97億元，而2007年1-11月份凈利潤就達到28.48億元。
對於凈利潤的高速增長，上述中國鐵建高管解釋說，第壹是因為中國鐵建基礎設施建設領域業務發展迅速。最近揭曉的京滬高鐵土建工程招標中，中國鐵建獨中337.4億元，拿下工程總額40%。第二是因為剛剛開展的房地產業務為集團帶來了豐厚的盈利，以中國鐵建下屬房地產開發公司所開發的北京西二環官園橋項目為例，該項目開盤初期售價僅1萬元／平方米，如今已經漲到了3萬元／平方米。
因此.我的看法是.中鐵建應該在招股價錢會在.6元左右.
而從中國鐵建上市募集資金投向上也表明了其與中國中鐵完全不同的戰略方向。中國中鐵A股上市募集120億元當中就有20億元投向房地產，集團本部也成立了中鐵置業集團，意欲實現集團業務轉型，計劃5年內將房地產業務規模做到225億元。
中國鐵建在上市後仍堅持基礎建設主業方向，將募集資金中100億元全部投向購置設備和鐵路建設，僅向房地產業務中長沙項目投資4億元，投資比例不及其A股募集資金量的2.6%。
那麽.如果是中鐵建定在.6元招股.將會對.390造成相當大的影響!
因為.這樣壹來.中鐵的估值就會被重新審視!
因此.我覺得.如果.中鐵建以.6元招股.得到的只有兩個結果.
1)中鐵建不升而中鐵降!
2)中鐵不升而中鐵建大升!
而如果是以.6元招股而跌穿招股價的機會率會相對比較小.!
因此.只有壹個機會率造成下跌招股價:用.8元以上招股!
最後壹個問題:長線是否會跌?
任何壹個基建股.由他上升的時間中都不可能是壹帆風順的!
因為:
1)基建行業的收成比較慢!任何的基建項目投放都不可能是壹年回收的.他必須是.幾年時間.而在這段時間所發生的任何"風吹草動"都將會是他股價下鐵的因素!
2)如前面所說.基建行業是.2009年的熱門行業.而中國的國情是:任何壹個行業在熱門的時候都將會造成很多的公司入門.而在很多公司入門競爭以後.都將造成以前的公司經營和利潤受壓和受到沖擊.因此.這也就是基建行業在以後的日子不可能再象如安徽海螺,中國建材和中交建如此這般之淩厲的升勢再次出現在市場了.
因為:以前的基建行業之上市時間是市場低迷時間.而增長確是最快速的時間.
也就是說.早三年前的招股基建股是以最低的價錢來招股.而股東享受的是增長最快的時間!
而現在的基建股是以目前的高水平來比較上市的價錢.而股東在以後可能要遇到公司碰到高競爭的周期!
因此.今時不同往日也!!
那麽這種在時間上面的問題也就是股價之間是否會跌的風險所在也!!
因此總結妳的問題:
1)是否跌穿招股價錢在於照股價錢是多少?
2)長線是否下跌在於在這個長線過程中公司的經營環境是否會發生改變以及如上面所說的股市環境是否發生改變!
因此.妳自己衡量自己的承受能力來決定是長或者短或者是要動用全部身家進行有關的投資項目?
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