當在公司上市之後，股票價格如果因為各種各樣的原因產生波動，比如突發事件、非理性的散戶拋售、對沖基金套利以及因為連續下跌產生的向下慣性，這對於新上市的公司來說是極為不利的，有破發的風險。這時，主承銷商就可以通過這個綠鞋機制來穩定股價，但他有壹個有效期，只能是在上市後30天內。
對於獲得超額配售選擇權的主承銷商來說，它可以按照同壹發行價格超額發售不超過報銷數額15%的股份，而這裏的主承銷商可能是投資銀行、證券投資公司、信托投資公司等，能實施這壹機制的前提是，首次公開發行股票數量需要在4億股以上。
總的來說，綠鞋機制是壹種穩定股價的手段和方式。發行人通過綠鞋機制，發行股票募得了資金；承銷人因超額發行而獲得額外的收益；投資人也因為“綠鞋”維護了股價的穩定，從而規避了新股破發帶來的損失。
但這也不是說，有了綠鞋機制，股票就壹定不會破發，如果上市公司出現問題，也依舊是抵不住股票壹直下跌的，所以我們也不能因為股票綠鞋機制的保護而放松警惕。
若上市後破發（發行價高於市場價），那麽承銷商會放棄行權，而是在二級市場以低於IPO的價格買入股票，再以以IPO的價格還給發行公司，從而賺取發行價與市場價之間的差額，這種人為的買單可以起到拉高股價的作用。
綠鞋機制的主要作用是穩定新股價格，防止新股發行上市後股價大漲或大跌，給予參與壹級市場申購的投資者更多信心。