可轉換性是可轉換公司債券的關鍵標誌，債券持有人可以按照承諾的標準將債券轉換為個股。轉股是投資者擁有的決策權，是普通債券沒有的。可轉換公司債券在出售時建立承諾，債券持有人可以按照出售時承諾的價格將債券轉換為企業普通股。如果債券持有人不願意改變，他們可以重新擁有債券，直到償還期到期，扣除資金和貸款利息，或在商品流通和銷售市場上出售，以獲得現金。如果持有人看中了發行債券的上市公司的升值發展潛力，可以在緩沖期後行使轉股權，債券將按照預定的轉股價格轉換為個股，發債公司不能拒絕。
因為可轉換公司債可以轉換成個股，可以彌補年利率低的問題。如果在可轉債的轉股期內，個股的市場價格超過了轉股價格，債券持有人就可以將債券轉換為個股，獲得巨大的收益。除了可轉債的年利率，可轉換公司債的轉股標準更為重要，壹般稱為轉股價格，即轉換成壹股所需的可轉換公司債的面值。
重印基礎理論的使用價值是純債的使用價值和復雜的股指期貨的使用價值之和。關鍵影響因素包括正股價格、轉股價格、正股及轉載操作規模、正股歷史時間波動、各種股指期貨期限、銷售市場風險溢價、同資質證書公司債到期收益率等。純債的使用價值可以根據交易所重印承諾的未來現金流來計算，復雜的股指期貨的使用價值可以通過二叉樹、任意模擬等效率系數法來明確，主要是股指期貨包括贖回、回售、調整、股權轉讓的綜合使用價值。轉載基礎理論使用價值與純債使用價值、轉換價值的相關性是股價下跌時轉載價格趨近純債使用價值，股價上漲時趨近轉換價值。轉載價格高於純債使用價值的部分是復雜的股指期貨的報價。