有人說格力現在給的價格不錯，應該買。還有人認為時機未到，甚至有人認為格力不應該再愛了。那麽現在買格力是機會還是陷阱呢？要回答這些問題，首先要讓自己冷靜下來，仔細梳理格力2020年業績不佳背後的原因。然後分析了格力為解決這些問題所做的壹些努力。最後，接下來應該如何投資格力？而這些正是本文需要探討的內容。
壹、格力電器股價2020年表現不佳的原因。
關於格力電器，每年都有質疑和否定，也正是從這些質疑中，它越來越強大。這些疑慮在過去都被漂亮的財務報告擊碎了。那些因為相信懷疑和否認而拋售股票的人，在過去付出了巨大的代價。今年他們終於可以松壹口氣了，因為格力今年的表現終於在壹定程度上證實了他們的疑慮。
2020年可以說是格力電器的轉折點。2019年年報和2020年壹季報與美的集團、海爾相差甚遠，二季報預警不佳和“股價下跌”與格力牛股的身份格格不入。是什麽導致了這壹切？對於這個市場的解讀有很多，主要包括以下三點:
1，經銷商體系弊端顯現，過於依賴線下格力優勢不明顯；以前格力主要是通過廠家壓貨給經銷商，經銷商先付款產生收益，但是這些貨並沒有直接到達消費者手中。經銷商賣出商品後，格力會將返利返還給經銷商，返利金額作為負債列示，反映在企業資產負債表中。所以看資產負債表就知道格力有多少存貨了。這種模式適合空調行業的上升期，即分銷和銷售都不愁賣不出去。壹旦市場降溫，問題就會暴露出來，返利負債會繼續增加，庫存也會繼續增加。最後，我們不得不降低價格，獲取利潤。2019第四季度就是這種現象的極端反饋。同時，近年來這種模式也受到了白電市場線上份額越來越大，逐漸形成二分法的影響。格力營銷模式的改革勢在必行。2.格力的營收過於依賴空調業務，占比接近90%。近年來，格力電器的改革轉型之路坎坷不平，目前成功之作不多。無論是在新能源汽車、手機、小家電、芯片方面的努力，都需要未來的檢驗。這些燒錢的事情是持續性的，無疑會對格力的利潤產生影響。在成功的塵埃尚未落地的當下，部分基金選擇觀望也是壹種策略。不過話說回來，塵埃落定妳還敢高價買股票嗎？投資往往買的是預期，別人轉的時候往往有好的價格。別人在漲的時候，往往沒有好價錢。
3.對格力的團隊有質疑。董明珠是個鋒芒畢露的人，她的優點和短視令人擔憂。今年格力混改後，董明珠用少量資金基本掌握了格力電器65，438+05%股權的投票權，獲得了格力電器董事會兩個以上的候選人。後期這個優秀的女企業家還是會執政的。這就讓之前的質疑變成了強化。過去董明珠的多元化戰略是不成功的，甚至是不合理的，比如收購珠海銀隆。這些都讓很多人對未來充滿了懷疑。再加上頻繁的意外財報，這些擔憂無疑會被無限放大。但有了高林資本的參與，任意性就會得到平衡。總體來說，董明珠的話語權還是很大的。
不樂觀還有其他原因，比如:空調市場從增量市場變成存量市場，空調天花板已經到來，疫情影響，貿易戰影響出口。總之，當妳不樂觀的時候，妳可以找到無數不樂觀的理由。看好了，什麽都可以利好茅臺。市場的沈悶和荒謬就在於此。