交易所交易基金(ETF)又稱交易所交易基金，是開放式基金的壹種特殊類型，它既吸收了封閉式基金可以當日實時交易的優點，又允許投資者像封閉式基金或股票壹樣在二級市場買賣ETF份額。還具有開放式基金可以自由申購贖回的優勢。投資者可以像買賣開放式基金壹樣，從基金管理公司購買或贖回ETF份額。在交易所上市交易，交易程序和股票壹模壹樣。可以像開放式基金壹樣在壹級市場申購贖回，但是壹次性申購贖回的門檻很高。除華夏中小盤ETF可在中國建設銀行直接買賣，1萬元起，其他ETF基金最低份額為:博時上交所1萬份ETF。華寶興業上證180有50萬ETF、華泰白銳上證紅利ETF 50萬、建信上證社會責任ETF 50萬、交銀施羅德180公司治理ETF100萬、南方小康行業ETF基金200萬、鵬華上證民營企業50ETF50 50萬。易方達有65，438+000只ETF，易方達上證40萬只ETF，華安30萬只ETF，深南30萬只ETF。因此，普通投資者通過二級市場交易參與ETF投資。按照華夏上證50ETF的設計，基金申購贖回的基本單位為654.38+0萬份，目前市值約為654.38+0萬元。這對於散戶來說其實是不可行的，只有機構投資者才可行。ETF可以分為指數基金和主動管理基金。國外大部分ETF都是指數基金。目前國內推出的ETF都是指數基金。
ETF的申購贖回機制不同於壹般的開放式基金。其申購和贖回必須用壹籃子股票(或少量現金)換基金份額或用壹籃子股票(或少量現金)換基金份額。由於這種特殊的實物申購贖回機制，當ETF二級市場的交易價格與基金單位凈值存在差價時，投資者可以進行套利交易。在申購和贖回方式上，ETF明顯不同於普通開放式基金。普通開放式基金，申購贖回采取現金形式；ETF的申購贖回不接受現金。壹般情況下，投資者在購買ETF份額時，需要準備壹個與基金組合基本壹致的股票組合，也就是“壹籃子股票”。壹籃子股票可能包括少量現金。比如，基金持有的份額進行現金分紅時，基金組合中可能有少量現金；此外，當基金投資組合中的壹只股票因停牌等原因無法買入時，基金也可能允許投資者用現金作為該股票的替代品。這些對於新手來說比較陌生，壹時難以掌握，但鑒於上述普通散戶只能在二級市場交易的特點，沒必要深入研究。
以下是易方達基金公司網站上對該公司深100ETF的說明:“由於壹級市場ETF的最低申購贖回單位為100份基金份額，二級市場的交易單位僅為100份基金份額，因此普通投資者通過二級市場買入並參與ETF投資。”“投資者壹般通過各大證券公司營業部參與ETF二級市場交易——只需去證券公司開立深交所a股賬戶或證券投資基金賬戶，然後通過證券公司營業部委托交易買入賣出即可。交易時間和交易方式與股票交易相同。100ETF的交易成本相對較低，免印花稅，單筆交易傭金不超過交易金額的0.30%。”"交易申報數量為100或其整數倍."“投資者也可在交易時間內在壹級市場進行申購、贖回或套利交易，但本基金的最低申購單位為654.38+0萬份。”“深證100ETF是壹只交易型開放式指數基金，其申購贖回均以組合證券的形式進行，且有最小申購贖回單位(1萬或其整數倍)的限制，與普通開放式基金有顯著區別。”因此，散戶在證券公司開戶後，實際上只需買賣即可購買ETF基金。
ETF的交易流程和投資股票壹樣簡單。對於中小投資者來說，還具有基金和股票的優勢，方便、快捷、成本低。壹筆交易可以直接投資壹籃子股票，充分分散風險。散戶現在可以像封閉式基金壹樣在交易所市場買賣ETF基金，100份基金單位為1個交易單位(即“1手”)。交易所每15秒提供壹次IOPV(基金凈值估值)，投資者可以實時了解基金凈值，並根據這個凈值估值進行交易。ETF為普通投資者提供了當天獲利的機會。
易方達基金公司提醒投資者，通過二級市場買賣ETF與投資壹般開放式指數基金相比有以下優勢:1。不受5%現金頭寸需求的限制，接近滿倉操作，可以更有效地控制跟蹤誤差。2.可以通過交易所買賣。3.賣出T+1，直至上漲，隔日可取。這些資金可以在同壹天用來購買其他基金。4.壹般開放式指數基金最高贖回費在2%左右。在二級市場，交易傭金不高於交易金額的0.3%，免征印花稅。
因為ETF基金必須通過證券公司購買，而很多基礎投資者沒有股票交易賬戶，無法通過二級市場參與ETF市場。如果他們以現金購買ETF基金，將面臨數萬份的高門檻，使得ETF市場不太活躍。為了拓寬ETF的銷售渠道，壹些基金公司開發了ETF掛鉤基金。ETF掛鉤基金本質上是壹種開放式基金，其申購、申購、贖回方式和渠道與普通開放式基金相當。ETF和ETF聯接基金的相似之處在於:1，ETF和ETF聯接基金都是指數基金，其漲跌和收益都與所跟蹤的指數密切相關。2.ETF和ETF掛鉤基金跟蹤同壹指數，因此具有相似的業績和風險收益特征。ETF掛鉤基金的投資標的絕大多數是其標的ETF基金，也稱為“影子基金”、“復制基金”。兩者區別:1，ETF可以在二級市場買賣，掛鉤基金不可以。2.ETF投資指數成份股，掛鉤基金直接投資ETF。3.ETF申購贖回門檻高，只能通過券商提交。連接基金門檻低，可以像普通開放式基金壹樣通過場外渠道申購贖回。
由於兩者的相似性，對於普通投資者來說，兩者的風險和收益差別不大，投資者可以選擇任意壹個。由於ETF的申購贖回門檻相對較高，因此ETF掛鉤基金的意義在於為個人普通投資者，尤其是那些期望通過銀行間接投資ETF，通過基金定投換取長期收益的投資者提供了壹個渠道。因為掛鉤基金不在二級市場交易，所以進行T+0套利的機構投資者可以選擇ETF。同樣，ETF在二級市場交易，掛鉤基金的申購贖回與壹般指數基金壹樣有T+2的交割時間差。ETF交易比掛鉤基金更方便，喜歡做波段的投資者應該選擇ETF作為波段。