我們通常說壹只股票有溢價，是指扣除各種費用和其他費用後還有錢。
我們說壹只股票有多少溢價，是指我們可以判斷這只股票的目標價和票面價格之間的差價。
認股權證溢價
溢價反映了當投資者以當前價格購買權證並持有至到期時，股票需要上漲或下跌多少才能使投資收支平衡。
從溢價的計算公式來看(以認購證為例)，溢價其實就是計算盈虧平衡點[(權證價格/行權價格)+行權價格]與股價的差額，除以股價，然後用百分比表示。
例如，按3月26日收盤價計算，滬市CWB1的溢價為65.65%，即投資者以現價(3.527元)買入權證並持有至到期，滬市組價格至少要上漲65.65%至11.93元左右，才能保證投資並獲利。
從上面的公式可以看出，溢價其實很大程度上取決於股價和權證價格，權證價格會隨著時間的推移而降低。
如果行權價高於股價(價外權證)，權證價格全是時間價值(即沒有內在價值)，那麽計算出來的溢價會更高。反之，如果股價高於行權價，權證價格包含的時間價值就低，計算出來的溢價也相對較低。
可以看出，權證的價值與距離到期日的時間長短和溢價之間有壹個壹般規律:價格越多，距離到期日的時間越短，權證的溢價越低；而且越是溢價，距離到期日越長，權證的溢價越高。
在這種情況下，如果投資者抱著溢價越低越好的心態選擇權證，無形中就會偏好價格內的短期權證，但很有可能選擇的權證不壹定符合自己的投資要求。
另壹方面，應用溢價分析法的前提條件之壹是假設投資者壹直持有權證至到期日，但相信只有少數權證投資者在買入之初就有計劃持有至到期日，而大多數投資者主要從事短線交易，追求短期利差，因此對他們來說更重要的是選擇上漲力度較強的權證，體現到期日溢價的參考價值有限。
這也部分解釋了為什麽高溢價的權證有時更受基金歡迎。比如壹段時間內交易活躍的權證，多為近幾個月新上市的認購證，溢價較高。
而如果投資者在投資之初就打算持有權證至到期日，則意味著投資者願意放棄權證的時間價值，僅由到期日股票的表現來決定盈虧。這時，溢價的高低就具有了重要的意義:
保費越低(高)，講和甚至盈利的機會就越大(小)。較低(較高)的溢價意味著當前價格更接近(更遠離)和平點，到期獲利的可能性更大(更小)。