換言之，換手率就是當天的成交股數與流通股總數的比值。
其計算公式為：
周轉率(換手率)＝(某壹段時期內的成交量)/(發行總股數)x100%
例如，某只股票在壹個月內成交了2000萬股，而該股票的總股本為 l億股，則該股票在這個月的換手率為20%。在我國，股票分為可在二級市場流通的社會公眾股和不可在二級市場流通的國家股和法人股兩個部分，壹般只對可流通部分的股票計算換手率，以更真實和準確地反映出股票的流通性。按這種計算方式，上例中那只股票的流通股本如果為200O萬，則其換手率高達100%。在國外，通常是用某壹段時期的成交金額與某壹時點上的市值之間的比值來計算周轉率。
換手率太低，說明成交不活躍，如果是莊股，則說明籌碼已基本集中到主力手中，浮籌不多。
換手率高，說明交投湧躍，反映主力大量吸貨，有較大的活躍度，今後拉高可能性大。
另外，將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出壹定的預測和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某只股票持續上漲了壹個時期後，換手率又迅速上升，則可能意味著壹些獲利者要套現，股價可能會下跌。
然而值得註意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。
壹般來講，壹只股若想有較好的上漲行情，必須保持相對較高的換手率，●壹個上升波段的較好的換手率標準在5%左右●，小於這個數，說明交投不夠活躍，太大則有主力出貨嫌疑，若日換手率超過10%，就要格外小心，主力出貨跡象已相當明顯