北京中科晶商科技股份有限公司(以下簡稱“中科晶商”)科技創新板IPO獲上交所受理，中信建投證券為保薦機構。
公司致力於無線通信、處理器架構和智能信息處理領域的研究和創新，開發了通信專用數字信號處理器DSP核，具有先進的大規模並行處理器架構和針對通信基帶信號處理優化的專用指令集；自主研發了空地網絡全系列無線通信協議棧軟件系統，產品體系覆蓋第二代至第五代地面移動通信、寬帶無線通信、衛星通信三大系列標準。
財務數據顯示，2017、2018、2019、2020年4個月的營收分別為0.49億元、0.69億元、0.1.64億元、0.97億元。同期對應的凈利潤分別為265，438+0萬元、65，438+0.7萬元、0.42億元、365，438+0萬元。
中科晶商表示，本次擬募集6543.8+0002億元，用於衛星通信終端基帶芯片、工業級5G終端基帶芯片、高性能通用數字信號處理器芯片研發項目及補充流動資金。
截至招股說明書簽署日，中科財源直接持有發行人股份9，528，856，5438+0，000股，持股比例為365，438+0.76%。同時，為保證發行人上市後股權的穩定，石與中科財院、中科院計算所簽訂了壹致行動協議，石與其保持壹致行動，因此中科財院能夠控制發行人的表決權。因此，中科計算源是發行人的控股股東。中科院計算所持有中科計算源100%股權，為發行人的實際控制人。
中科晶商承認公司存在以下風險:
(壹)產品開發風險
公司是技術密集型行業，技術發展快，叠代快。報告期內，公司主要為衛星通信、農機智能化等領域提供芯片模塊、終端、整機、技術開發服務和系統解決方案。公司需要根據行業技術發展趨勢和客戶需求，不斷升級現有產品，開發新技術和新產品，通過持續的R&D投資和技術創新，保持技術先進性和產品市場競爭力。未來幾年，公司將投資衛星通信終端基帶芯片、工業級5G終端基帶芯片、高性能通用數字信號處理器芯片等R&D項目。上述R&D項目具有資金投入規模大、技術難度高、項目周期長的特點。如果公司未能準確把握市場發展趨勢，或未來R&D資金不足，公司R&D項目將無法按計劃取得成效，甚至失敗，將對公司業務發展產生不利影響。
(二)市場競爭風險
報告期內，公司主要向衛星通信、農機智能化等領域提供產品和服務，並已開始布局工業互聯網領域，均屬於國家政策大力支持的行業。未來，市場應用需求、產品性能要求和產業技術水平將持續增長，產業鏈將日臻完善，更多企業將加入市場競爭。如果公司未來技術研發和產業化進度不及預期，無法有效應對市場競爭加劇帶來的挑戰，可能出現收入增速放緩、產品毛利率下降等情況，對公司財務經營產生影響。
(三)客戶高度集中的風險
報告期內，公司主營業務收入前五名客戶的銷售額占比分別為88.87%、77.51%、73.34%和63.61%，客戶集中度逐年下降，但占比仍然較高。公司主要客戶為央企、地方國企、上市公司等。，擁有優秀的客戶資質和穩定的合作關系。未來，若雙方合作關系發生重大不利變化，或未來主要客戶訂單需求大幅下降，公司未能及時開發新客戶，可能對公司經營業績產生重大不利影響。
(D)經營業績波動的風險
2017年至2019年，公司分別實現營業收入4884.37萬元、6852.82萬元和16358.92萬元，年復合增長率為8301%。報告期內，公司業績快速增長，主要受益於公司技術創新和下遊應用需求快速增長。由於衛星通信和智能農機都是新興產業，未來發展存在壹定的不確定性。如果客戶購買計劃發生變化，市場需求發生變化，公司未能持續推出有競爭力的產品，有效開拓新的客戶渠道或改變與重要客戶的合作關系，可能會對公司的經營業績產生不利影響。
(五)應收賬款風險
各報告期末公司應收賬款賬面價值分別為608.92萬元、1.67345萬元、1.394565.438萬元、1.232765.438萬元，占同期營業收入的65438+。公司主要客戶為央企、地方國企、上市公司等。，擁有優秀的客戶資質和穩定的合作關系。但如果主要客戶的經營環境和財務狀況發生重大不利變化，出現支付困難和延遲，公司將面臨無法及時收回貨款的風險，從而對公司的經營業績和現金流量產生不利影響。
(六)毛利率下降的風險
公司提供的產品和服務具有技術含量高、專業性強、R&D投資大、行業進入門檻高、通常毛利率高的特點。報告期內，公司綜合毛利率分別為60.68%、665，438+0.13%、58.66%、59.48%，保持在較高水平，但仍有壹定波動。為了保持公司強勁的盈利能力，公司必須根據市場需求不斷升級和創新產品。如果公司未能滿足市場需求，率先推出新產品，新產品效果達不到預期或市場競爭加劇，導致公司產品價格大幅下降，可能導致綜合毛利率下降的風險。