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特朗普當選對匯率的影響 特朗普當選對債市,匯市有何影響

股市:對A股形成壹個間接利好

特朗普贏得此次美國大選,會如何進壹步影響中國股市?

前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出,特朗普上臺後,預計美國會更加註重解決國內的問題,重返亞洲的計劃可能會推遲甚至擱淺。“特朗普上臺,使得中國能夠集中精力進行經濟結構調整和轉型,中長期利好中國經濟整體戰略性評級和中國資本市場長期評級,基於此調升對A股的中長期評級。”

“從技術上說,特朗普上臺對A股還是利好。”首創證券研究發展部總經理王劍輝認為,按照特朗普政策主張,並不主張對美國海外企業進行加稅,這樣的話,海外資本回流美國動機會減弱,對A股形成壹個間接利好。

而海富通基金則稱,雖然特朗普當選美國總統對國內市場,短期內存在不確定性的影響,但從長期來看,A股走勢仍取決於自身的盈利估值情況。由於特朗普之前表述將取消奧巴馬政府所有針對能源行業的限制,如煤炭等資源行業或將受益。

匯市:有望減緩人民幣貶值壓力

特朗普的當選大為出乎市場預料。此前,由於市場普遍預期希拉裏當選,美元走強,導致人民幣持續下跌。

今日早間,中國外匯交易中心公布,人民幣兌美元匯率中間價報6.7832,貶值15點,系連續第四個交易日下調;而在離岸市場上,人民幣兌美元匯率今日壹度跌破6.8,創紀錄以來新低。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為,特朗普若上臺則將激發市場避險情緒,避險資產上漲、波動率上升、美元指數、墨西哥比索、股市調整。

匯譽財經首席分析師華雪峰對新京報記者表示,特朗普贏得大選,成為繼英國脫歐公投後再壹黑天鵝,全球市場壹片嘩然,匯市中高風險商品貨幣遭遇全面拋盤。但縱觀匯市,納入SDR貨幣籃子中的歐元、英鎊、日元、人民幣等依然對美元收漲,顯示人民幣入籃SDR後逐漸得到了國際市場的認可。

而特朗普當選之後,給市場帶來的沖擊短期內難以平復,或令美聯儲重新評估12月份的利率前景,打壓市場對美聯儲的加息預期,美元上行或受到抑制,從而有望減弱本周公布的外儲數據和貿易數據給人民幣帶來的貶值壓力。

中金公司報告稱,特朗普當選短期內會導致美元走弱,暫時緩解人民幣的貶值壓力,但中期來看,特朗普的貿易保護主義(抑制從中國進口貨物)以及主張將中國納入匯率操縱國,都可能會增加人民幣貶值壓力。

金市:短期對黃金價格構成提振支撐

今日國際金價伴隨著特朗普選票的開出而不斷沖高,成為自英國退歐以來最佳的單日表現,現貨黃金暴漲逾4%。

國泰君安首席經濟學家林采宜稱,按照特朗普選舉時宣稱的經濟政策和外交政策,短期來看,美元將呈貶值態勢,黃金將上漲。在經濟疲軟和貧富差距擴大的背景下,民粹主義有所擡頭,宗教和種族沖突頻發。可以預見在未來相當長的時間跨度內,全球經濟將持續在不確定性增強、貿易保護主義擡頭,以及各類風險預期中運行,這種宏觀環境將會在交易層面對金價形成持續的支撐。

博時黃金ETF基金經理王祥表示,特朗普的當選對黃金的利好是多方位的,首先源於特朗普的政治與財政傾向或將在很大程度上顛覆既有的財政與貨幣政策,給整個金融市場帶來變數,全球資本市場的風險偏好情緒可能由此轉變,因此給黃金市場帶來避險需求支撐;其次是美國財政周期可能發生改變。

回顧過去幾屆美國總統的更替,往往都伴隨著財政周期的拐點,特朗普的減稅計劃或將導致政府赤字大幅提升,利好黃金市場;最後是由於特朗普宣揚貿易保護主義可能會吸引美國海外資金更多地回歸國內,人民幣貶值壓力仍存,故人民幣計價的黃金資產仍然值得配置。

短期來看,隨著特朗普的當選,對美聯儲12月份加息增添了新的變數,也是對之前市場預期的再次調整和重新估值,這對黃金價格有望構成提振支撐。

債市:相對更利好於國內債市

因為特朗普在競選期間屢發極端言論,使得外界認為特朗普當選後,美國經濟政策的不可預見性和波動性增加。

對於特朗普當選對於債券市場的影響,天風證券固定收益總部資深分析師張靜靜接受新京報記者采訪時表示,特朗普當選導致美國的經濟政策不確定性增加,全球資產“避險”需求提升,短期內會利好債券市場,但從國內看,債券市場更多是受國內經濟影響,美國大選只是外部情緒影響。

“中長期影響還需要觀察特朗普執政後的經濟政策,比如特朗普執政後實行貿易保護主義,對人民幣匯率施壓,美聯儲加快加息步伐,這些政策對國內市場會帶來負面影響。”張靜靜表示。

博時亞洲票息收益債券基金經理何凱認為,特朗普的很多政治主張並不明確,並且試圖推行去全球化等與主流意見向左的措施,使得投資者面臨更大的不確定性,因此“避險”成為自然的選擇。但其認為,從基本面上看亞洲受到的影響有限,而且占市場主導地位的中資債券還有非常強的來自於中國投資者的技術性支持。未來市場會維持壹段弱勢調整,靜待形勢進壹步明朗。

國泰君安的研報認為,特朗普的貿易保護主義政策傾向,以及對沙特等中東產油國的政策不友好主張,可能會引發中東國家拋售美元和美債資產,這些資產動向將短期緩解人民幣貶值壓力,也有利於境外資金尋求流入匯率相對穩定、有絕對收益的新興市場國家,從資金面、風險偏好、央行政策動向上,相對更利好於國內債市。