壹、投行中的金字招牌1.多個第壹,名不虛傳中金公司A股IPO保薦人承銷規模排名行業第壹;港股IPO承銷規模排名行業第壹;中資美股主承銷規模排名行業第二;科創板IPO保薦人承銷規模排名行業第壹;境內債券承銷規模排名行業第三。值得壹提的是,暫緩上市的螞蟻集團其聯席保薦機構及主承銷商就是中金公司和中信建投。在記入螞蟻IPO後,中金公司今年承銷規模將超過高盛和摩根士丹利,躋身全球第三,僅次於瑞信和花旗2.產品與客戶優勢突出作為投行中的佼佼者,靠的是產品與服務優勢突出,機構客戶與高端服務領先。與同行業十家可比公司相比較,2019年中金公司資產管理業務手續費及傭金凈收入合計占中國證券行業該業務總收入的63.16%。其中,公司投資銀行業務手續費及傭金凈收入為42.48億元,占比較高且與同行業可比公司相比處於較高水平,可見中金公司在投行中的領先優勢。中金公司股票(601995)擁有廣泛且優質的財富管理客戶群。具體而言,公司作為國內體量與排名靠前,業務區域遍布全國,服務的市場投資者眾多。從2017年的29.3萬戶上漲至2020上半年的339萬戶,其中高凈值客戶(客均資產>300萬元)增幅最大。
二、用實力說話,底蘊深厚
1.業績持續高速增長2017-2019年,中金公司連續三年實現業績增長。2019年,實現營業收入227.82億元,同比增長22.9%;實現凈利潤42.38億元,同比增長21.4%。此外,2020年前三季度公司實現營收168億元,同比增長50.09%,凈利潤48.9億元,同比增長55.80%。具體而言,各項業務均實現同比正增長,其中自營業務收入同比增幅最高,達89.48%,公司當期自營業務收入97.27億元,為公司第壹大賺錢業務。
2.最大亮點:投行業務逐年上升作為中金公司的最大亮點,投行業務近三年來排名逐年上升。2017-2019年,公司投資銀行業務實現收入27.91億元(市場份額5.02%)、31.71億元(市場份額7.47%)、42.48億元(未公布市場份額),占公司營業收入的比例為24.9%、24.56%和26.96%,行業排名分別為第五、第三和第二。
3.投資管理規模長期領先投資管理:規模化成效顯著,全產業鏈協同聯動。典型的如圍繞投資銀行為中心構建協同體系,投資管理為投行輸出優質項目資源,投行為投資管理提供退出渠道和二級市場優質資產;同時投資銀行可為財富管理輸出高凈值客戶資源,深度挖掘客戶價值。此外,財富管理可為投資管理輸出資金,機構業務如股票業務,可基於產品創設能力為財富管理提供優質的產品供給,提升客戶黏性。