四年賺四倍分紅，其實是壹筆糊塗賬。
在所有的責難中，最嚴重的指責是對海外投資者慷慨，對a股投資者吝嗇，甚至幹脆收中國人的錢給外國人，這就是崇洋媚外。有壹種流行的說法是，中石油在海外上市時，融資只有29億美元，但上市後四年累計海外分紅高達119億美元。然而，事實真的是這樣嗎？
根據同股同權原則，中石油必須向全體股東平等分配紅利。考慮到中石油承諾派發的紅利是凈利潤的45%，按照四年分紅四倍的說法，這幾乎意味著中石油壹年賺了兩個中石油，連續四年如此，也就意味著四年後當年的壹個中石油變成了八個中石油。這不是太離譜了嗎？再賺錢的公司也賺不了那麽多錢，更何況是基數巨大的巨頭！
為什麽那麽多人會相信壹個明顯不靠譜的說法並四處傳播？主要原因恐怕是大多數人對中石油海外上市的信息並不完整。中石油在海外發行21.0989億股h股，發行價為每股1.27港元，29億美元應該是發行h股時募集的資金。不過，中石油也在美國發行了存托股票。存托股份不是真正的股份。壹份美國存托憑證相當於65，438+000股h股。其發行不增加股本，但持有存托股的投資者在分紅方面享有與A、h股股東同等的權利。因此，中石油在海外籌集的資金總額應該超過29億美元。而且即使從常理來判斷，也不可能在四年內融資29億美元，回報11.9億美元。如果公司賺了這麽多錢，根本沒必要上市。富水流入外人，怎麽說得通？
錯不在中石油，是我們。
那麽，中石油到底賺多少錢？年報數據顯示，中石油發行a股前，2005年和2006年合並凈利潤分別為654.38+0333.62億元(同比增長28.4%)和654.38+0422.24億元(同比增長6.6%)，這兩年h股每股分紅分別為0.180.325元和0.655元。a股發行後，2007年和2008年合並凈利潤分別為654.38+0456億元(同比增長2.4%)和654.38+065.438+037.98億元，這兩年每股分紅分別為0.654.38+056.859元和0.654.38+04953元。可以看出，中石油的分紅其實並不是特別突出，處於平均水平，比較穩定。
從中石油近四年的分紅情況來看，四年每股回報率按面值計算為64%。就算往年盈利多壹點，也不可能每年都回100%的IPO投入。有壹家媒體甚至斬釘截鐵地說“僅2005年，中石油就向香港、紐約等投資者分散了6001.2億元的真金白銀”，真是匪夷所思。2008年，以總股本183020977800股計算，中石油分紅總額僅為273.67億元，而2005年每股分紅僅比2008年多0.030795元，且當時a股尚未發行，因此總股本基數小於2008年。怎麽可能只派發給香港、紐約等投資者呢？這顯然是壹種誤解，認為中石油對全體股東的分紅只是對海外股東的分紅。
顯然，那些稱中石油向海外投資者派發遠超募集金額的股息的說法是不實的，嚴重誤導了投資者。同時，由於巴菲特當時購買了中石油的h股，獲得了600%的巨額利潤，大家都認為中石油是亞洲最賺錢的公司，導致很多投資者對這麽好的公司在海外上市讓外國人賺錢感到憤慨，不斷呼籲中石油回歸a股市場，讓大家分享石油豐富的中石油。最後中石油來了，很多股民敢追48元的高價。人們發現，通過支付中石油的股息，他們花了65，438+000年才收回投資。即使以10元的價格，分紅也低於壹年期存款利息。
現在罵也沒用，恨也沒用，因為不是回歸後中石油變小氣了，而是我們誤解了。