根據道氏理論，股票價格運動有以下三種趨勢：
壹、基本趨勢即股價廣泛或全面性上升或下降的變動情形。這種變動持續的時間通常為壹年或壹年以上，股價總升（降）的幅度超過20%。對投資者來說，基本趨勢持續上升就形成了多頭市場，持續下降就形成了空頭市場。
二、次級趨勢因為次級趨勢經常與基本趨勢的運動方向相反，並對其產生壹定的牽制作用，因而也稱為股價的修正趨勢。在多頭市場裏，它是中級的下跌或“調整”行情；在空頭市場裏，它是中級的上升或反彈行情。通常，在多頭市場裏，它會跌落主要趨勢漲升部分的三分之壹至三分之二。屬於調整行情可能是回落不少於10點，下多於20點。然而，需要註意的是：三分之壹到三分之二的原則並非是壹成不變的。它只是機率的簡單說明。大部分的次級趨勢的漲落幅度在這個範圍裏。
三、短期趨勢短期趨勢反映了股價在幾天之內的變動情況，很少超過三個星期，通常少於六天。通常，不管是次級趨勢或兩個次級趨勢所夾的主要趨勢部分都是由壹連串的三個或更多可區分的短期變動所組成。由這些短期變化所得出的推論很容易導至錯誤的方向。在壹個無論成熟與否的股市中，短期變動都是唯壹可以被“操縱”的。而主要趨勢和次要趨勢卻是無法被操縱的。
股票價格運動規律：1、供求決定價格的規律，影響著股票價格的波動。企業在壹級市場進行融資，但壹級市場的流通性促進了壹級市場融資規模的發展。股票流通的過程事實上就是資金推動市場價格上漲或下跌的過程。假定股票的數量不變，入市的資金多了，自然就把股價撐高了;反之，外流資金多了，股價就被抽低了。作為投資者，應把二級市場的供求關系作為重要內容來研究和對待。當股價上漲之初成交量放大時，說明增量資金在不斷進場，它將推動股價繼續向上;當股價下跌之初成交量卻迅速縮小時，說明無增量資金介入殺跌，這時的存量資金正等待低位買進，股價可能將維持高位。
2、股票板塊輪動的規律，影響著股市價格的變化。這猶如開飯店，飯店生意好了，其周國就會出現很多飯店展開同業競爭，競爭結果使客源分散了，客源分散，利潤就少了，就會便些飯店改做其他生意如賣服裝，而且，賣服裝的初期生意比較火爆，直到因新同行的進入而利薄..股市也是這個道理:板塊不斷地輪動。所以，股市運動的規律是熱點永遠變化。當所有人追逐相同熱點時，利潤空間也許已經下多了，這時，就應該把眼光從熱點上移開，另找熱點。
3、資合逐利性的規律。影響看波市價格的趨勢。資全(特別是主力資金)是為了利益而來的，明白了這壹點就下會為很多市場假相構短期價格露落所迷態。