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直接融資的比較優勢
1.直接融資可以促進資源的有效配置，改善公司治理結構。與銀行體系相比，直接融資(證券市場)能更有效地促進資源配置效率。壹個運行良好的證券市場首先可以促進信息的獲取和傳播。由於市場規模大，流動性高，市場參與者有更大的動力把資源花在企業研究上，從而完善信息披露制度，促進資源配置，進壹步促進經濟增長。
在促進企業管理方面，股票市場的運作方便了收購兼並，使經營良好的企業有更大的動力，而經營不善的企業面臨直接的市場壓力，更容易將管理者的報酬與企業業績掛鉤，有利於提高管理水平，促進企業發展。在降低風險方面，壹方面，運行良好的股票市場提高了企業規避流動性風險的能力。另壹方面，由於許多有利可圖的投資需要長期的資金承諾，投資者往往不願意長期放棄對儲蓄的控制權，而壹個流動性強的股票市場可以讓投資者在需要資金時快速、低成本地出售股票，從而使長期投資更具吸引力。
在資源配置方面，股票市場的正常運行有助於資源的有效配置。壹個運行良好的股票市場也有助於鼓勵發展有效的會計標準、信息披露標準和合同制度，減少資源配置的障礙。
2.直接融資面臨著信息不對稱、準入門檻和監管問題。然而，直接融資在促進經濟發展方面存在很大缺陷。
3、證券市場的正常運行要求建立完善的信息披露制度，以方便投資者平等、及時地獲得相關信息。這樣，如果壹些投資者花費大量資源獲取相關信息，其他市場參與者也會獲取他們的研究結果。因此，他們同時買入該股票，導致股價上漲，從而產生搭便車問題，降低市場參與者獲取信息的動力。
4.直接融資在監控企業方面存在缺陷。第壹，內部人往往比外部人擁有更多的企業信息。這種信息不對稱降低了證券市場的效率，因為在企業控制上，信息不完全的外部人不如信息完全的內部人，除非付出很高的代價。第二，由於證券市場流動性高，交易活躍，為了降低企業風險，防止大股東操縱企業經營，鼓勵企業股權分散化，使企業擁有眾多小股東，每個小股東監督管理者行為的動力減少，從而降低了建立審慎的公司治理結構的動力。
5、由於逆向選擇的存在，直接融資具有較高的進入壁壘。對於想進入證券市場直接融資的企業，必須披露足夠的信息，業務規模必須達到壹定的要求。企業越大，名氣越大，投資者在市場上獲得的關於企業的信息越多，就越容易評估企業的優劣，所以願意直接投資這類企業的證券。因此，大多數企業進入證券市場直接融資，中小企業進入證券市場比較困難，但從銀行獲得信貸更劃算。
6.如果證券市場操作不當，往往會導致投機行為、證券價格的暴漲暴跌、市場動蕩以及對其他金融市場和其他國家的連鎖反應，不利於經濟和金融穩定。