Wind數據顯示，截至8月6日，申萬國防軍工板塊年內漲幅已達53.64%，在申萬壹級行業中排名第三。
軍事部門勢頭強勁
8月7日，國防軍工板塊臨近午盤上漲走強，振芯科技、航發科技、北摩高科漲停，煉油石航、思創電子、航發電力緊隨其後。
Wind數據顯示，截至昨日收盤，軍工板塊強勢上漲，航空航天、通用航空、航母概念、大飛機等軍工相關概念板塊漲幅居前。申萬國防軍工板塊上漲4.18%，位居申萬壹級行業漲幅榜榜首，漲幅遠高於第二名非銀金融。
此外，昨日絕大多數軍事主題基金上漲，其中，AVIC B(150222。SZ)漲逾7%，國防B(150206。SZ)漲幅超過5%。
其中，富國軍事主題在過去的1年中取得了105%的收益率，位居第壹；博時軍事主題、長信國防軍工量化、南方軍工改革等3只基金漲幅超80%。
多因素* *震動引發軍工暴漲。
對於軍工板塊的強勁增長，博時軍工主題股票基金經理蘭喬認為有三個原因:
首先，預計“十四五”期間行業增長將加速。軍工是和平發展的前提，底線思維意味著中國必須加強軍事形成戰備。十三五之前，我國處於武器裝備能力建設時期，十四五正式進入重型裝備建設形成軍隊作戰能力體系時期。其中，消耗性設備將迎來大幅增長，景氣度高的細分行業包括導彈、飛機、電子元器件、復合材料等細分行業。
其次，板塊估值處於2014以來的底部，相對估值便宜。經過近兩周的上漲，軍工板塊相當壹部分核心標的PE估值水平仍處於較低區間，預計未來5-10年可期待確定性較高的復合業績增速。從成長、估值、催化三個維度來看，多個軍工板塊的核心標的值得配置。從PE和PB估值的縱向對比來看，處於2014年以來和過去10年以來的較低位置。從倉位結構來看，2020年壹季度基金軍工板塊公募配置比例與2019年四季度相當，處於歷史較低水平。從工業發展來看，科技壹直是國防工業的天然屬性。同時，軍事科技也是人類科技發展的前沿，航空航天領域的大量先進技術轉為民用，帶動了經濟發展。從科技屬性來看，軍工與半導體等科技板塊類似，但軍工板塊在科技增長板塊中壹直被低估。從板塊估值橫向對比來看，軍工板塊估值有提升空間。
第三，國防工業是大國博弈的主戰場，武器裝備消費屬性增強。大國博弈的實施是科技領域細分化的持續推進，國防工業是所有科技戰爭的最高陣地，是大國博弈的主戰場。從國家意誌自上而下的角度來看，軍工行業的投資增長確定性很高。從產業鏈反饋來看，部分企業訂單有明顯增長跡象。從形成戰備來看，增加消耗裝備和高頻裝備勢在必行，行業成長空間和估值體系將迎來雙擊。
長期看好軍工行業的未來
軍工板塊熱的時候，沒上車的人蠢蠢欲動，但是又怕錯過了最好的成長市場。不少業內人士認為，尚未布局軍工的投資者可以等待市場調整，積極介入。
廣發中證軍工ETF及聯接基金經理霍華明認為，長期看好未來軍工板塊行情。
他分析指出:“壹方面，軍工板塊近期行情受益於板塊和企業基本面的改善以及估值的適度，投資具有壹定的性價比；另壹方面，軍工部門有壹定的反周期，國防支出也是剛性支出。”
華金證券分析師王壹鳴認為，這次軍事繁榮周期的長度和強度將超過投資者的歷史經驗。
在蘭喬看來，在未來5-10年軍工行業確定性增長的背景下，軍工行業會有很多投資機會。
“軍工板塊受外部事件影響較大，確實有很強的主題投資色彩。但從更長遠的角度來看，軍工企業的股價仍由基本面因素決定，包括行業發展前景、生產經營狀況、經營業績等。”蘭喬說，“隨著中國作為壹個大國的崛起，國家安全的基石尤為重要，中國軍工企業的整體用戶需求和背景非常有利。與此同時，國防和民用技術的融合已經成為不可逆轉和不可避免的選擇。在軍民融合的時代大潮中，將會有壹批優秀的軍工企業成長起來。”
在軍工領域，未來應該如何投資？
蘭喬說:“增長快、消費屬性最強、確定性高的軍事裝備子領域將是我們的投資主線，包括導彈產業鏈、先進戰鬥機產業鏈、先進材料產業鏈、電子元器件等子領域。”
蘭喬介紹，軍品研發周期長，包括預研、立項、設計、研發、定型、量產。從預研到定型周期長，需要巨額投入；從定型到量產，才能真正看到訂單的落地和業績的釋放。目前，軍工行業大部分主戰裝備已經進入定型周期，正在小批量或批量生產。
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