市場上有大量的買方和賣方。在這種情況下，每個消費者或每個制造商都是市場價格的被動接受者，對市場價格沒有控制權。雖然股市中有大量的買賣雙方，但這並不意味著沒有人能控制價格。有時莊家可以憑借其強大的實力操縱股價。
2、產品同質，幾乎沒有區別。這就意味著沒有廠家可以利用產品質量差異作為價格壟斷的工具，所以產品價格是壹樣的，沒有廠家可以隨意提價，否則產品就賣不出去。
3.制造商完全可以自由進出市場。顯然，股票的買賣雙方可以隨時進出股票市場。
4.信息是完整的，不存在信息不對稱。這樣，每壹個買賣雙方都掌握了與自己經濟決策相關的商品和市場的全部信息，並確定自己的最優購買量或最優生產量，從而獲得最大的經濟利益。顯然，這是股市最不合格的條件。雖然上市公司應該定期披露信息，但利用內幕信息在股票中獲取利益的情況經常發生。
因此，股票市場絕不是完全競爭市場，但確實不容易判斷它屬於哪壹類市場，而事實上評價股票市場有壹個更好的評價標準——市場效率假說。根據股票市場的有效性，即其表現在多大程度上反映了市場的真實情況，可以將股票市場分為三個市場。
I弱式效率假說
該假說認為，市場價格已經充分反映了過去所有的證券價格信息，包括交易價格、交易量、賣空額、融資和財務等。，在弱形式效率的情況下。
推論壹:如果弱有效市場假說成立，股價的技術分析將失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲取超額利潤。
第二，半強式有效市場假說(半強式有效)
這壹假設認為，價格已經充分反映了所有已公布的關於公司經營前景的信息。這些信息包括交易價格、交易量、盈利數據、盈利預測值、公司管理狀況等公開披露的財務信息。如果投資者能很快得到這些信息，股價應該會很快做出反應。
推論二:如果半強有效假設成立，那麽無論是技術分析還是基本面分析在市場上都是無效的，內幕信息可能獲得超額利潤。
第三，強式效率市場假說(Strong Form of Efficiency Market)
強有效市場假說認為，價格已經充分反映了關於公司經營的所有信息，包括已公布或未公布的信息。
推論三:在強有效市場中，沒有辦法幫助投資者獲得超額利潤，即使對於基金和內部人士也是如此。
根據市場有效性假說，我們可以得出中國股票市場仍然是弱有效市場的結論，這與中國股票市場“政策市場”的傳統稱謂相對應。歐美等發達國家的股市應該屬於半強式有效市場。壹個國家股票市場的發展與壹個國家市場經濟的成熟程度密切相關。隨著市場經濟的進壹步發展，中國的股票市場將會越來越有效。