做空機制(short-short mechanism)是與做空密切相關的壹種操作機制，是指投資者因看空整體股市或部分股票的未來走勢(包括短線和中長期)而采取的保護自身利益並借機獲利的操作方法及相關制度的總和。
做空機制的四大功能是1，有利於投資者主動規避風險，增加市場流動性。
在不允許賣空的市場條件下，當投資者預期股價下跌時，他唯壹的理性操作選擇就是拋出相應的股票，等待空倉。賣空機制的存在可以讓股票市場和期貨市場壹樣。壹方面，投資者可以利用做空機制對沖資金，從而化解投資風險，增加資金安全性；另壹方面，投資者也可以“主動出擊”，從而獲得股價下跌可能帶來的收益。在沒有做空機制的市場中，投資者要想獲利，就必須不斷地低買高賣來推高股指，造成股市風險的積累。非理性上漲之後，整個市場必然暴跌，導致大部分投資者被套牢，使得原有的投資力量無法動彈，交易量下降，市場陷入蕭條。只有新的外部金融力量的進入，市場才能重新活躍起來，這說明市場很難依靠自身原有的力量來維持持續的活躍和活力。
2.有利於維護中國股票市場的平穩運行，降低市場風險。
在壹個只能做多的單邊市場中，不可能形成多空的良性循環關系，導致股市風險不斷累積。具體來說，有以下幾種力量傾向於單向推高股指:壹是股市處於牛市時，往往伴隨著人氣上升、股票交易價格上漲、交易量增加等特征，有利於券商等中介機構增加收益，因此傾向於誘導投資者積極做多；其次，從上市公司的角度來看，他們也傾向於引導投資者做多，因為他們股價的上漲壹方面可以提升他們的市場形象，另壹方面可以幫助他們在發行股票和發行新股時以更高的價格籌集更多的資金；再次，某種程度上管理層更傾向於鼓勵，因為股指的上漲往往被認為是國民經濟良好發展的反映，股市的財富效應也能對經濟發展起到壹定的促進作用。而且，股市的繁榮也有利於更多的國企上市融資。
可見，在沒有做空機制的市場中，股市很難實現自身的平衡，往往會出現暴漲暴跌的局面。引入做空機制後，當股價漲幅離其實際價值太遠時，做空者就會尋找機會做空，打壓。多空雙方都在不斷尋求市場價差，使得股價經常圍繞其價值運行，很難形成壹邊倒的局面。正是因為這個原因，在壹個成熟的股票市場中，賣空機制往往被視為市場健康的保證。
3.有利於提高我國股票市場的融資效率，引導市場理性投資。
由於缺乏風險規避機制，投資者只能借助內幕信息進行短期投機，以達到獲利的目的，造成了股價的非理性波動。有了做空機制，投資者不僅有了新的操作工具，還可以在交易時收集各種信息進行綜合分析，有利於提高股票現貨市場的透明度，引導股市投資者理性交易。在壹個成熟的市場中，賣空者往往能夠更加理性地分析市場，發現並幫助糾正市場中違反經濟規律的行為。賣空者更註重調查可疑公司的財務運作，他們的努力更容易揭露任何欺騙投資者的陰謀。此外，當某壹領域發展前景不樂觀或上市公司商業模式出現問題時，市場通過股價調整的方式將資本轉移到更有前景的領域或公司，賣空者的市場操作加速了資本轉移的過程，從而提高了資本市場的效率。
4.有利於對證券市場進行間接、靈活、科學的監管。
我國證券監管部門長期以來側重於用行政手段管理證券市場和證券公司的業務活動，這在市場建立的初期是必要的。但由於行政手段不可避免的人為和簡單的特點，最終的實際效果往往被扭曲，或者雖有短期立竿見影的效果，但長期來看副作用明顯，導致中國股市在發展十余年後被稱為“政策市、信息市”。