貝塔系數，是壹種風險指數，用來衡量個別股票或股票基金相對於整個股市的價格波動情況。β系數是壹種評估證券系統性風險的工具，用以度量壹種證券或壹個投資證券組合相對總體市場的波動性。
貝塔系數的計算公式是什麽呢？
貝塔系數等於證券a的報酬率與市場組合報酬率之間的協方差除以市場組合的方差
Cov(ra，rm)—證券a的報酬率與市場組合報酬率之間的協方差，等於證券a的標準差、市場組合的標準差及兩者相關系數的乘積
—市場組合的方差
貝塔系數的公式還可以寫成：
貝塔系數等於證券a與市場組合的相關系數乘以證券a的標準差除以市場組合的標準差
Ρam—證券a與市場組合的相關系數
σa—證券a的標準差
σm—市場組合的標準差
根據公式可以看出，壹種股票的β值的大小取決於:
(1)該股票與整個股票市場的相關性；
(2)它自身的標準差；
(3)整個市場的標準差。
貝塔系數的經濟意義在於，它告訴我們相對於市場組合而言特定資產的系統風險是多少。例如，市場組合相對於它自己的貝塔系數是1；如果壹項資產的β=0.5，表明它的系統風險是市場組合系統風臉的0.5，其報酬率的波動幅度只及壹般市場波動幅度的壹半；如果壹項資產的β=2.0，說明這種股票的波動幅度為壹般市場波動幅度的2倍。總之，某壹股票β值的大小反映了該股票報酬率波動與整個市場報酬率波動之同的相關性及程度。