OTC和OTC交易最大的區別在於，OTC市場有壹個標準的合約，是受監管的，而OTC市場往往只是雙方私下的協議。正是因為不透明，場外市場在當前的金融危機中成為眾矢之的。但很多金融行業人士認為，場外交易還是有必要的。
場外交易的特點如下:
1.無場外交易的集中交易場所。場外市場由許多企業、證券公司和投資公司組成。
普通投資者單獨交易，基本屬於隱形市場，沒有固定的交易場所。
2.場外交易是公開交易。在證券交易所交易是通過封閉市場完成的，投資者必須委托證券經紀公司輕松完成交易，而不是直接進入證券交易所大廳，更不用說與交易對手面對面談判。但是，場外市場是壹個開放的市場。無論是通過面對面的談判還是電話溝通，投資者總能以某個價格買入或賣出自己的證券。
3.場外交易品種很多證券交易所對證券設定嚴格的上市條件，接受符合嚴格條件的上市。可以在交易所交易的證券數量相對較少。
與上市證券相比，場外證券的種類更加多樣。值得註意的是，未上市證券並不次於證券，壹些證券沒有進入證券交易所，只是因為證券發行人不在美國。申請上市的股份公司發行的新股通過場外交易轉讓，部分聯邦證券、地方政府債券和公司債券也通過場外交易轉讓。
4.場外交易主要采用協議定價，證券交易價格按照集中競價的原則確定。
即幾個賣方和幾個買方按照時間優先、價格優先的規則，通過集合競價或連續競價，確定每筆交易的成交價格。場外交易是基於“壹對壹”的方法來確定證券的價格，交易價格取決於交易雙方的知識。在某些場合，證券的交易價格是由雙方通過反復談判確定的；在某些場合，證券價格雖由壹方報價，但仍可根據市場情況和交易對手的接受程度進行調整，仍有協商定價的機會。