2.對於公司的前景預測，“自上而下”的層次分析法(三步估值法，壹個宏觀行業壹只股票)比較適用。
宏觀經濟分析
宏觀經濟分析主要是分析宏觀經濟指標，預測經濟周期和宏觀經濟政策的變化。
1.宏觀經濟指標評價壹個國家或地區的宏觀經濟，首先要分析這個國家或地區的主要宏觀經濟指標(變量)。這些指標(變量)包括以下內容:
(1)國內生產總值。它是衡量壹個國家或地區綜合經濟狀況的通用指標，是指在壹定時期內在該國(或地區)境內提供的產品和服務的價值合成，是衡量整體經濟活動的總量指標。國內生產總值由消費、投資、凈出口和政府支出組成。
(2)通貨膨脹主要用物價指數來衡量，如居民消費價格指數、生產者價格指數、商品價格指數等。
(3)利率是資金成本的主要決定因素。
(4)匯率的變動直接影響國內產品在國際市場上的競爭力，從而對國內經濟增長產生壹定的影響。
(5)預算赤字是政府支出與政府收入之間的差額。壹般認為，政府過度借貸會對私人部門借貸產生“擠出”效應，從而擡高利率，進壹步阻礙企業投資。
(6)失業率是評價壹個國家或地區失業狀況的主要指標，衡量生產能力極限在經濟運行中的應用程度。雖然失業率只與勞動力有關，但我們可以從失業率中獲得其他生產要素的信息，從而深入評價經濟體的生產能力。
(7)
采購經理人指數(PMI)是從生產、新訂單、商品價格、庫存、從業人員、訂單交付、新出口訂單、進口等八個方面來衡量制造業的指數，是經濟先行指標中非常重要的指標。當PMI大於50時，說明經濟在發展；當PMI低於50時，說明經濟在下滑。
2.經濟循環
(1)經濟周期是根據實際國內生產總值將宏觀經濟運行分為擴張期和收縮期。從長期經濟趨勢來看，整體經濟增長是隨時間向上移動的。
(2)投資者購買周期性股票，壹旦經濟不景氣，投資者損失慘重。
3.宏觀經濟政策
(1)在市場經濟體制下，財政政策和貨幣政策是政府宏觀調控的兩個最重要的政策工具。
(2)財政政策是指政府的支出和稅收行為，常用的宏觀財政政策包括擴大或減少財政支出、減稅或增稅等。
(3)貨幣政策是通過控制貨幣供應量和影響市場上的利率水平來管理社會總需求。中央銀行的貨幣政策采用三種政策工具:
①公開市場操作；
②利率水平的調整；
③存款準備金率的調整。
(2)行業分析
行業因素又稱產業因素，影響某壹特定行業或產業的所有上市公司的股票價格。這些因素包括行業生命周期、行業景氣度、行業法律措施等影響行業價值的因素。
1.行業生命周期行業生命周期:初創期、成長期、平臺期(成熟期)、衰退期。
(1)初始階段。初期大量采用新技術，開發新產品但未量產，銷售收入和收入迅速擴大。公司壟斷利潤高，但風險也大，公司股價波動大。有兩點需要註意:壹是註意行業的動態分析，二是註意不同地區或國家的分析。
(2)成長期。(1)成長期，各種技術已經成熟，產品的市場已經基本形成並在不斷擴大，公司利潤逐漸增加，公司股價逐漸上漲。在這個階段，行業領袖開始出現。整個成長期可以進壹步細分為高速成長期、穩定成長期和緩慢成長期。②幫助投資者判斷的四個指標:壹是看市場容量；第二，看核心產品的市場份額；第三，看公司的新產品儲備；第四，看公司的M&A戰略是否有擴張潛力。
(3)成熟度。成熟期市場基本飽和，但產品更加規範，公司利潤可能達到頂峰。這個階段的公司叫“現金牛”，也就是有穩定的現金流。
(4)衰退。現階段行業增速低於經濟增速，或者說在萎縮。原因是過時的產品，來自新產品或低成本供應商的競爭。
2.行業繁榮
(1)景氣調查法是識別和預測行業動態變化的重要而有效的方法。
(2)景氣指數，又稱景氣指數，是對企業景氣調查中的定性指標進行處理和匯總的壹種定量方法，綜合反映某壹特定調查群體或某壹行業的動態特征。
(3)盛世最大的特點是其先進的信息和預測功能，其可靠性非常高。
(三)公司的內在價值和市場價格
1.內在價值
2.市場價格從投資實踐來看，數據不足或不準確、未來的不確定性、市場的非理性行為等因素是證券分析的主要障礙，往往導致證券的市場價格與其內在價值的偏離。
二、技術分析
(A)技術分析概述
1.技術分析的概念
(1)技術分析是指通過研究金融市場的歷史信息來預測股票價格的走勢。技術分析是相對於基本面分析而言的。
(2)技術分析是通過股價、成交量、價格波動、圖形走勢等來研究市場行為。，從而推斷未來的價格走勢。
(3)技術分析只關心證券市場本身的變化，不考慮基本面因素。
2.技術分析的三個假設壹、市場行為涵蓋所有信息。
其次，技術分析的另壹個準則是股價具有趨勢運動規律，股價沿著趨勢運動。
第三，歷史會重演。
(2)常用的技術分析方法
1.道論
(1)道氏理論可以算是市場技術研究的鼻祖。它是由道瓊斯公司的創始人、《華爾街日報》的出版人查爾斯·道提出的，並被威廉·哈密頓等人繼承和發展。《股市晴雨表》和道氏理論成為道氏理論的經典代表作。
(2)股票變化有三種趨勢:長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢。
①長期趨勢最重要，也最容易識別，是投資者的主要觀察對象；
(2)中期趨勢對投資者來說不太重要，對投機者來說才是主要考慮的。可能與長期趨勢同向或反向；
③短期趨勢是最難預測的，只有投機者才會關註。
④道氏理論最成功的案例是:1929，1紐約股災前壹個月，給出了306點的賣出信號；直到大盤調整好，才在1933給出84點的買入信號。
2.過濾規則和止損指令
(1)過濾規則是檢驗證券市場是否弱有效的方法，由美國學者亞歷山大在1961發表在《工業管理評論》上。
(2)過濾規則，又稱百分比交叉規則，是指當壹只股票的價格變化超過設定的百分比時，投資者交易這只股票。
(3)過濾規則的基本邏輯:只要沒有新消息進入市場，股價就應該在其“正常價格”的壹定範圍內隨機波動。如果壹只股票的市場價格大大偏離其“正常價格”，市場上的投資者就會買入或賣出這只股票，使其價格回到壹個合理的價格。
(4)與過濾規則密切相關的投資技術是“止損單”。
(5)過濾規則和“止損單”都是基於股價序列正相關的假設，即過去價格攀升的股票極有可能繼續上漲而不是下跌。
(6)如果壹只股票上漲5%，可以推斷上升趨勢成立。反之，壹只股票見頂後下跌5%，也可以認為進入了下跌通道。妳應該買入自低點以來上漲了5%的股票，壹直持有，直到股價自那以後下跌了5%。這時候是賣出股票的絕佳時機，有可能的話甚至可以做空。
3.“相對實力”的理論體系
相對強弱理論是指投資者應該買入並持有近期走勢明顯強於大盤指數的股票，也就是說應該買入強勢股。
4.“量與價”的理論體系
(1)量價理論最早見於美國股市分析師格蘭比撰寫的《股市指標》，認為交易量是股市的活力和動力。
(2)根據“量價”理論體系，當壹只股票(或市場)放量上漲或呈現價格上漲趨勢時，說明買方意願強烈，股票有望繼續上漲。相反，如果壹只股票的成交量下降，則說明拋壓較重，發出做空信號。
(三)技術分析爭議
1.技術分析的有效性在市場上壹直有爭議。
2.長期以來，技術分析方法壹直是投資決策的輔助工具。許多投資者結合使用技術分析和估值分析。