這裏有壹份友邦華泰積極成長混合型基金的分析報告和投資價值分析，可以參考壹下。雖然妳不喜歡看抄襲的東西，但是券商的研究報告很有價值，絕對值得參考。
友邦華泰積極成長混合型基金分析報告
第壹部分產品介紹
基金名稱:友邦華泰主動增長混合型基金
銷售網點:中國銀河證券等。
托管銀行:中國銀行。
發行日期:2007年5月22日至6月21。
基金代碼:460002
募集上限:本基金采用“全額預付、比例配售、余額返還”的發售機制，募集規模上限(即募集期內最終確認的有效認購金額[(不含利息)])為1000億元。本基金正常申購日不停止銷售。但若當日申購後發現累計申購申請超過募集規模上限，基金管理人將於次日在指定媒體上公告提前終止接受申購，自公告日起不再接受申購。
訂閱費率:
認購金額(人民幣)認購費率
認購金額
50萬≤認購金額
1萬≤認購金額
200萬≤認購金額
認購金額≥500萬1000元/筆。
贖回率:
持有期限贖回率
保持時間
壹年≤持有期
持有期≥兩年0
投資目標:本基金以長期投資為基本原則。通過嚴格的投資紀律和風險管理，投資於持續增長能力突出的優秀企業，輔以特定市場條件下的大類資產配置調整，追求基金資產的長期穩定增值。
投資理念:中國經濟處於高速發展階段，發展不平衡使得部分行業和企業具有極高的成長性。這種增長來源於技術變革、消費模式的改變、企業管理和商業模式的改變，或者政府政策的改變。該基金將致力於發掘和投資高增長行業的優勢企業，為投資者創造超額回報。
資產配置比例:股票資產占基金資產的30%-95%；現金、債券資產、權證及中國證監會允許基金投資的其他證券占基金資產的5%-70%。其中，本基金持有的全部股改權證的市值不得超過基金資產凈值的3%，本基金持有的現金和投資於壹年內的政府債券的合計比例不得低於基金資產凈值的5%。
投資策略:本基金以股票資產為主要投資工具，通過精選股票獲得資產的長期增值；通過大類資產的適當配置，降低組合的系統性風險。該基金將“自上而下”的趨勢投資與“自下而上”的選股相結合。投資決策的重點是尋找具有巨大發展潛力的趨勢，尋找並投資有能力把握趨勢，在競爭中具有優勢的公司。
股票投資策略:本基金借鑒AIGGlobalInvestmentCorp(以下簡稱“AIGGIC”)源自企業生命周期理論的全球股票分類標準，根據企業成長的階段性特征對股票進行分類，主要投資於業績增長突出(A類)、高速穩定增長(B類)、高速周期性增長(C類)的公司。本基金將重點關註A、B、C類企業經營狀況中新的變化因素，判斷這些因素是否會帶動行業或企業發展趨勢的良性變化；根據近期銷售收入、利潤、現金流、營業利潤率的變化情況，識別加速增長的企業；同時，根據各行業的經營特點和具體指標，進行橫向比較，進壹步確認行業或企業基本面的變化趨勢。
建倉期限:自基金合同生效之日起六個月內。
風險收益特征:本基金為主動管理混合型證券投資基金，是證券投資基金中風險較高、收益較高的品種。其預期風險收益水平低於股票基金，但高於債券基金和貨幣市場基金。本基金力求通過積極投資，在適度的風險水平上追求更高的回報。
業績比較基準:滬深300指數×60%+中信S&P國債指數× 40%。
基金經理:秦先生:註冊金融分析師，美國南加州大學會計學碩士，美國霍夫施塔特大學MBA，西南財經大學國際經濟學學士。他有多年國內外金融從業經驗，曾在美林和交通銀行任職。2002年9月至2005年6月在海通證券公司從事交易員、產品開發工作。2005年6月5438日至2005年10月加入本公司，擔任友邦華泰史聖中國股票型證券投資基金研究部高級研究員、基金經理助理。
收益分配政策:在滿足相關基金分紅條件的前提下，基金收益分配壹年最多6次。年度基金收益分配比例不得低於年度基金實現凈收益的25%。
第二部分是綜合分析
壹、公司背景分析
友邦華泰基金管理有限公司是壹家中外合資基金管理公司，成立於2004年6月165438+10月18，註冊資本2億元，辦公地點在上海。公司股東及其持股比例為:AIGGIC)49%%、華泰證券股份有限公司49%、蘇州新區高新技術產業股份有限公司2%。外資股東美國國際集團(AIG)是國際金融業的領導者，擁有豐富的資產管理經驗。友邦華泰基金管理公司得到了外資股東的大力支持，AIG從投資理念、投資理念、投研工具等方面給予友邦華泰全力支持。
據中國銀河證券股份有限公司基金研究中心統計，2006年友邦華泰基金管理公司股票投資管理能力在45家基金公司中排名31。(見《中國證券報》2007年04月18)壹個新公司能有這樣的市場排名，真的很不容易。
如下表所示，友邦華泰基金管理公司股票投資管理能力在2007年全面進步，各基金的業績排名無論是主動型產品還是被動型產品都有明顯上升。友邦華泰史聖基金今年收益排名在同類基金中已上升至17，壹年期銀河之星評級結果為四星基金；友邦華泰上證紅利ETF的表現更加犀利。其今年以來的凈值增長率已經達到了88.02%。雖然由於排名規則暫時不能參與排名，但其今年以來的凈值增長率實際上是指數基金中的第壹。這兩只主要投資於股市的基金，充分說明公司股票投資管理能力以其良好的業績取得了顯著進步，半年來凈值增長率翻倍，在牛市中為投資者創造了豐厚的收益。
表1:友邦華泰基金管理公司基金業績壹覽
(圖表見/DocView.aspx？ID=59206)
來源:(1)中國銀河證券股份有限公司基金研究中心；(2)統計截止日期:2007年5月11；(3)出版日期:中國證券報，2007年5月14日。
二、新產品分析
根據中國銀河證券股份有限公司基金研究中心基金分類體系的規則，我們將友邦華泰主動成長混合型基金第壹分類定為混合型基金，第二分類定為偏股型基金，第三分類定為偏股型基金。本基金設計的股票資產占基金資產的30%-95%；現金、債券資產、權證及中國證監會允許基金投資的其他證券占基金資產的5%-70%。其中，本基金持有的全部股改權證的市值不得超過基金資產凈值的3%，本基金持有的現金和投資於壹年內的政府債券的合計比例不得低於基金資產凈值的5%。
可以從以下五個方面來關註這只新基金。第壹，偏股型基金正在成為當前開放式基金市場新產品發行的主流。2006年股市看漲，基金公司大量發行股票型基金。當年，* * *成立了9大類90只基金(包括2005年發行的5只基金)，其中股票型基金39只，占市場總量的43%。但2007年以來，在新發行的以股市為主要投資對象的新基金中，股票型基金和偏股型基金平分秋色，偏股型新基金占比相對上升的局面有著深刻的市場背景。因為這麽多基金公司選擇發行偏股型基金，與股市的市場走勢密切相關。這輪牛市始於2005年底，今年五壹過後，上證綜指已經上漲了4000點，接近之前歷史高點的兩倍。由於股市在過去壹年中積累了較大的漲幅，市場的上漲動力相對減弱，預計市場將逐步步入調整。雖然支持股市上漲的各種積極因素沒有改變，但市場中存在大量非理性因素、過度投機和忽視投資風險。在這樣的市場基本狀況背景下，後市整體風險與日俱增。所以，壹方面為了積極參與股市投資，贏得難得的牛市回報；另壹方面，為了充分控制風險，防止市場調整，偏股型基金更適合當前的市場特點，即“95%”的高比例股票投資倉位可以使這只基金在必要時像股票型基金壹樣盈利，而“30%”的低比例股票投資倉位可以使這只基金在市場調整過程中面臨的風險小於股票型基金。
其次，就友邦華泰基金管理公司旗下現有基金分布而言，友邦華泰基金管理公司旗下基金主要集中在產品線風險/收益的高低端，中間部分為空白。這只基金的問世，正好填補了友邦華泰基金管理公司產品線的空白，這是任何壹家有誌之士和發展良好的基金管理公司都必須要做的事情。該基金作為混合型偏股基金，屬於高風險高收益的品種，其預期風險收益水平低於股票型基金，高於債券型基金和貨幣市場基金，更適合牛市累計漲幅較大、投資者對股市風險較為擔憂的基本市場背景特征。該基金的推出將為投資者提供更多低風險產品的選擇，投資者可以利用這些具有不同風險/收益特征的基金產品來構建自己穩定的基金組合。
第三，這只基金的設計理念符合當前的基本市場情況。隨著過去壹年股市屢創新高，新資金蜂擁入市，各種概念和題材持續盛行。在壹片樂觀聲中，許多投資者普遍感到困惑:在目前如火如荼的市場環境下，我們應該從哪裏開始尋找真正理想的投資目標？通過對市場的深入分析和研究，公司認為只有關註企業的成長，才能獲得持續穩定的回報。也正是在這種投資理念的指導下，公司開發設計了這只基金。公司認為，中國經濟和證券市場正處於快速發展階段，其發展的不平衡性使得部分行業和企業具有極高的成長性。這種增長來自於技術、消費模式、企業管理和商業模式的變化，也來自於政府政策的變化。及時發現這些新趨勢，在這些趨勢的演變中投資具有競爭優勢和可持續增長潛力的企業，長期來看可以給投資者帶來遠超市場平均水平的豐厚回報。未來，本基金將以長期投資為基本原則，通過嚴格的投資紀律和風險管理手段，精選具有明顯和可持續增長能力的成長型企業，采取積極主動的投資策略，輔以適度調整資產配置，追求管理資產的長期資本增值。
第四，由於本基金主要投資於股票市場，在具體選股方面，本基金將充分借鑒其國外股東成熟的全球股票分類標準，這些標準來源於企業生命周期理論，根據企業成長的階段性特征對股票進行分類，主要投資於業績增長突出(A類)、高速穩定增長(B類)、高速周期性增長(C類)的公司。本基金將重點關註A、B、C類企業經營狀況的新變化因素，判斷這些因素是否會帶動行業或企業發展趨勢的良性變化；根據近期銷售收入、利潤、現金流、營業利潤率的變化情況，識別加速增長的企業；同時，根據各行業的經營特點和具體指標，進行橫向比較，進壹步確認行業或企業基本面的變化趨勢。對於加速增長的行業或企業，在分析增長背後驅動力的基礎上(這些驅動力包括技術變革、消費者消費模式的變化、企業管理和商業模式的變化，或者政府政策的變化)，本基金將深入分析行業競爭、企業的行業地位、產品特性、市場需求變化等因素，判斷這些驅動力帶來的增長是否具有可持續性。從企業基本面趨勢、估值和對企業基本面趨勢的認可程度三個方面對候選公司進行量化綜合評級，將壹定權重相加得到股票的綜合評級。
第五，基金經理秦先生具有良好的基本素質和豐富的工作經驗。自2005年6月5438+065438+10月加入友邦華泰基金管理公司以來，先後擔任研究部高級研究員、友邦華泰史聖中國股票基金基金經理助理，積累了壹定的實踐經驗。此外，他目前在壹個業績上升比較明顯的管理團隊中，這為他未來的有效運營提供了堅實的保障。公司投研團隊具有先進的國際投研理念和豐富的中國本土投研經驗，其中50%具有海外學習和工作背景，50%取得CFA資格。整個團隊在投資決策過程中始終堅持“專註研究、分散投資、嚴控風險”三大原則。在投資操作上，團隊註重價值投資和基本面分析，通過深入的行業研究和與上市公司的溝通，及時發現市場中的潛在機會，通過精選個股實現理性投資。
第三，風險提示
1.基金過去的表現並不能預測其未來的表現。本基金管理人管理的其他基金的業績不構成對新基金業績的保證。
2.本基金發行時采用“全額預付、比例配售、余額返還”的發售機制，募集規模上限(即募集期內最終確認的有效認購金額[(不含利息)])為6543.8+000億元。本基金正常申購日期間不停止銷售，但若當日申購完成後發現累計申購申請超過募集規模上限，基金管理人將於次日在指定媒體上公告提前終止申購受理，自公告日起不再受理申購。“因此，有意向認購本基金的投資者需要及時認購。
3.投資者應仔細閱讀本基金的招募說明書和基金合同後再做投資決定。
第三部分是綜合星級評定
根據中國銀河證券股份有限公司基金研究中心新基金產品綜合評價體系統計，友邦華泰積極成長基金綜合評價結果如下:
表2:新產品星級評定表
(圖表見/DocView.aspx？ID=59206)
註:(1)統計數據來自中國銀河證券股份有限公司基金研究中心；(2)統計截止日期:2007年5月11；(3)出版日期:中國證券報，2007年5月14日。