——企業債務融資可以有效降低企業加權平均資本成本。這種影響主要體現在兩個方面:壹方面，對於投資者來說，債權收益率是固定的，除非企業資不抵債，壹般可以在到期時收回本金，比股權投資風險小，相應要求的收益率也較低，債務融資的成本也低於股權融資。因此，債務融資的成本低於股權融資。債務管理可以受益於“減稅效應”。由於債務的利息費用在稅前支付，企業可以獲得減少所得稅的好處。在這兩個因素的影響下，當資金總量固定時，壹定比例的債務融資可以有效降低企業的加權平均資金成本。
——債務融資給企業帶來“財務杠桿效應”。因為向債權人支付利息是壹項與企業利潤水平無關的固定支出，當企業利潤率高於債務資金成本時，企業收益會有更大程度的增加，即財務杠桿效應。同時，企業可以利用負債節省下來的自有資金創造新的利潤。因此，壹定程度的債務融資對提高企業利潤率具有重要作用。
-債務融資可以使企業從通貨膨脹中受益。在通脹環境下，貨幣貶值，物價上漲，但企業債務償還仍以其賬面價值為基礎，不考慮通脹因素。這樣，實際還款的真實價值就低於借入資金的真實價值，這樣企業就可以從貨幣貶值中獲益。
——債務融資有利於維護公司控制權。企業在籌資時，如果通過發行股份來籌集資本，必然會導致股份分散，影響現有股東的控制權。債務融資會在不影響企業控制權的情況下增加企業的資金來源，有利於現有股東的控制。
-債務融資也是引入壹個外部監督因素，以改善公司治理機制。公司債務不僅是壹種融資手段，還可以引入債權人的監督，通過優化資本結構來降低股東和管理者的代理成本。債權人為了保證自身資本的回收和增值，當然會關註企業的經營情況，無形中起到了監督管理者的作用，從而降低了股東對管理者的監督成本。債務不僅是企業融資的壹種手段，也是壹種公司改進。
債務融資風險
——“財務杠桿效應”的負面效應。當企業面臨經濟發展低迷或其他原因造成的經營困難時，由於固定利息的負擔，當資金利潤率下降時，投資者的收益率就會以更快的速度下降。
-無力償還債務的風險。對於債務融資，企業負有到期還本付息的法律責任。如果企業利用債務籌集的資金進行的投資項目不能獲得預期收益率，或者企業整體生產經營和財務狀況惡化，或者企業短期資本運作不當，這些因素不僅會導致企業利潤大幅下降，還會使企業面臨資不抵債的風險。因此，企業可能會資金短缺，被迫低價拍賣或抵押資產。
-再融資風險。由於債務融資增加了企業的資產負債率，對債權人的擔保程度降低，企業投資者也因為企業的風險增加而要求更高的收益率。作為對可能風險的補償，會大大增加融資成本，增加企業發行股票、債券等貸款的難度。
參考資料:
/UploadDrivers/200592910292898 . doc