理性和邏輯:
1.票面利率低，補償利息高，純債價值尚可。如果折現率為6.63%，則純債價值為82.55元。
2.蘇力全部可轉債轉股後，a股總股本(流通股本)被攤薄26.44%，總股本攤薄壓力較大。
3.蘇力股份目前年化波動率約為25.98%，長期240天年化歷史波動率約為27.56%，在可轉債中處於較低水平。20日的年化波動率為42.34%，高於歷史平均水平(27.46%)。
4.蘇力股份股價為20.2元時，轉換價值為100.45元，對應的可轉債價格為122.21元~ 122.83元。當蘇力股份的股價為16.2元至25元時，對應的可轉債的市場頭寸約為65438。
5.以目前的市場估值水平，蘇力轉債破發的可能性不大。
6.假設可轉債首日漲幅為22%，每股配售收益約為1.17元，以20.2元的股價成本計算，綜合配售收益為4.58%，有壹定的配售收益。
7.粗略估計剩余認購金額為2億元至4億元。申購資金從10.3萬億到10.7萬億不等。中簽率估計在0.0019%到0.0039%。蘇力轉債名義認購資金總額為65，438+00.5萬億元，剩余認購金額為3億元時，中簽率為0.0029%。當首日漲幅為22%時，網上全額申購的投資者預期收益為6元。
可轉換債券是債券持有人可以按照發行時約定的價格轉換為公司普通股的債券。如果債券持有人不想轉股，可以繼續持有債券，直到償還期到期收取本息，也可以在流通市場出售變現。持有人看好發行公司股票升值潛力的，可以在寬限期後行使轉股權，以預定的轉股價格將債券轉換為股票，發行公司不得拒絕。這種債券的利率壹般低於普通公司，企業發行可轉債可以降低融資成本。可轉換債券持有人也有權在壹定條件下將債券回售給發行人，發行人也有權在壹定條件下贖回債券。